近日多只债基净值承压回撤
本报记者 方凌晨
近日，债券市场波动加剧，多只债券基金净值出现较大幅度回撤，引发市场关注。
Wind资讯数据显示，在近7个交易日（11月27日至12月5日）内，有36只债券基金净值跌幅在1%以上，其中有10只债券基金净值跌幅超2%。这36只债券基金细分类型涵盖中长期纯债型基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、被动指数型债券基金等，其中中长期纯债型基金数量最多，占比达50%。
恒生前海基金债券基金经理钟恩庚向《证券日报》记者表示，近期债券市场波动加剧，长端利率持续上行，收益率曲线走陡，显示出当前市场情绪偏弱。主导近期债券市场调整的主要因素，涉及前期市场降准降息预期尚未兑现、年底机构交易趋于谨慎、公募基金销售费用新规潜在影响持续释放、机构行为扰动等方面，这些因素导致近期债券市场脆弱性加大，尤其对于长端交易盘行为影响更大。
长城基金固定收益研究部副总经理、基金经理吴冰燕向《证券日报》记者表示，回顾近年来债券市场季节性运行规律，因年末资金面边际宽松、机构配置需求集中释放等因素，过往12月份多为上涨行情。但今年保险等长期配置型机构，受跨年资金调度规划、来年资产负债匹配策略调整等因素影响，预计配置意愿弱于历史同期，季节性效应或有所减弱。短期来看，流动性或仍将维持宽松，债券市场大概率将维持区间震荡格局，趋势性行情减弱，更多呈现结构性机会与博弈性机会并存的特征。
不过，拉长时间来看，虽然今年债券市场相较于去年波动有所加大，但整体表现仍较为稳健。数据显示，今年以来截至12月5日，在有收益数据统计的3900余只债券基金中，有3443只债券基金实现了净值增长，其中有109只债券基金净值增长率超10%。南方昌元可转债债券A、民生加银增强收益债券A、华商丰利增强定期开放债券A分别以36.34%、29.09%和27.80%的净值增长率居于前三名。
此外，钟恩庚认为，从长期角度来看，债券作为资产配置的“压舱石”，对于分散风险、平滑组合波动、追求稳健回报的价值并未改变，一旦市场情绪消化完毕、政策明朗，债券市场或将回归基本面逻辑，迎来新的配置机会。