12月5日，周五，亚市早盘，现货黄金延续这几日的趋势，窄幅震荡横行，没有太大的波动。现货黄金在周四（12月4日）震荡微涨0.14%，这一天的盘中波动虽不算剧烈，却充分体现了市场的谨慎心态：金价一度下探至4175美元附近，显示出短期抛售压力的存在，但随后反弹至4219美元高点，表明买盘力量依然活跃，最终收报4208美元/盎司。

　　基本消息面：

　　美债与美元相互制衡，美国10年期国债收益率的上涨对金价形成了压制，因为更高的收益率往往吸引资金流向债券市场，削弱黄金的吸引力；美元指数跌至一个月低位，虽然后面有小幅度反弹，但整体疲软走势为黄金提供了缓冲空间；两种因素相互抵消，使得黄金维持窄幅震荡态势。

　　昨天公布的上周初请失业金人数意外降至19.1万人，创下逾三年来的最低水平，远低于经济学家预期的22万人。这一降幅达2.7万人，缓解了此前对劳动力市场急剧恶化的担忧。数据是利空的，金价虽然在当时有小幅度下跌，但后面又被拉升起来，甚至出现上涨局面，说明市场目前对当前消息面的“触及”情绪不是很大。

　　美联储降息预期略有微调：CMEFedWatch工具显示，12月美联储降息25个基点的概率约87%，较前一日的89%略有下降。美联储内部对降息存在分歧，12名投票委员中5人反对或怀疑进一步降息，3人倾向支持，这种分歧也让黄金市场暂时缺乏明确的大幅波动方向。

　　技术面回到黄金日线结构图上来看，昨日黄金回撤10日线4175附近未破，也是符合昨天给出的多单预期，且最终收十字星都符合预期的走震荡消化路线，这样的状态说明当前市场多头情绪有所淡化，但是并未完全退去，而空头也依然施展不开。日线级别连续的收十字星线，表明多空双方争夺僵持，短期内或需要外界因素来做引导，所以今晚美PCE数据可能会使得美联储降息预期再度成为市场关注焦点，黄金市场或可能因此出现剧烈波动，对此务必要加以关注。

　　结合黄金一小时图，日内黄金暂时还是看震荡消化，小时图级别形成的三角区间也越来越窄，也有迎合晚间PCE数据的可能。技术上日内下方还是关注4180-75一带，上方关注4220-25附近压力，暂看此区间内震荡。

　　今日操作建议，日内白盘可围绕4220/25—4180/75区间进行短线低多高空，仅限极轻仓尝试，超短线操作，有待晚间PCE数据后，看市场实际反应，再做相应的策略调整，今天也是本周最后一个交易日，晚间数据行情务必要做好防范。

　　本周金价震荡不止，黄金市场当前正处于关键十字路口，金价持稳的背后是经济数据韧性与政策不确定性的博弈。尽管短期波动有限，但中长线逢低买盘的强劲支撑，以及市场对美联储政策前景的期待，让黄金市场保持了相对稳定的态势。市场正等待关键的美国9月PCE通胀数据公布，该数据作为美联储青睐的通胀指标，直接影响12月9-10日美联储政策会议的决策，在此之前整体保持谨慎，黄金大概率维持区间震荡。