来到2025 年的最后一个月，投资者的情绪正在被重新拉回现实。

过去那两个月里，几乎所有人都能在市场里看到希望：题材轮动快、赚钱效应强、信息流上天天充满各种"反转""跨年行情提前启动"的声音。

但从11 月底开始，这种热度突然像被抽走了一半，取而代之的是一种难以言说的混沌感。指数没大跌，可也没能走出趋势；热点每天都有，却总是"一日游"；盘面上看似有机会，但成交量、情绪、跟随度却始终让人提不起信心。

市场没有给出明确方向，但也没有让你彻底放弃，这种不上不下的状态，比纯粹的下跌更容易消磨人的心态。

很多投资者在这个阶段感受到的挫败感，其实不是来自亏损，而是来自"判断失效"。前段时间看似有效的逻辑突然失灵，早盘看强的方向到尾盘就偃旗息鼓，板块之间的轮动几乎快到令人怀疑自己的反应速度。有的人早上刚追进所谓"确定性龙头"，下午就被一个毫无预兆的冲高回落套住；有的人好不容易找到节奏，隔天又被完全不同的盘面氛围打懵。

这种失控感，让整个市场的情绪变得压抑，也让越来越多投资者开始思考：

究竟是行情真的走到了尾声，还是市场在清洗浮躁之后，等待下一次方向性的突破？

事实上，今年年底的复杂性比以往任何一年都更强。

往年这个阶段，影响情绪的因素也就两三个，最多是资金结账和政策预期。但今年不同----宏观数据仍在反复、政策方向尚未明朗、全球流动性预期频繁波动，再加上投资者在经历过前期"捡钱行情"后的高位心理落差，使得市场的判断难度被放大了数倍。

很多人清楚地知道今年不能简单类比，但又不知道该参考什么，于是整个投资圈都在一种"等信号、等定调、等趋势"的情绪里徘徊，这也让人们对明年的方向显得更加焦虑。

在这种混沌的市场中，投资者心里最被牵动的，其实是五个深层次的问题。

第一个问题是：基本面是否真的有能力支撑一轮新的趋势？

虽然三季度以来，我们不断看到"修复""改善""回暖"这些字眼，但实际感受却是：复苏不是线性的，有反复、有分化、有结构性强弱。于是，投资者最怕的就是：现在看到的这些改善，究竟是"真拐点"，还是"假复苏"。如果是后者，那任何激进布局都可能变成"给市场抬轿"。

第二个问题则直指政策方向：政策会不会出现更明确的发力点？

今年的市场多次因为政策预期出现过大幅swing，大家都知道政策对于信心的影响是决定性的。但眼下的处境是，政策的逻辑并不缺，只是方向还在选择。是继续押注科技？是加大财政？还是有更关键的刺激出现在明年初？这些都是投资者心里反复盘算却没有结论的地方。政策不明，市场自然难以形成合力。

第三个困扰投资者的问题是：跨年行情是否还有机会？

往年跨年行情往往伴随着情绪启动、资金博弈、估值修复叠加的窗口期。但今年的特点是：大家都在等，却没有人愿意提前动得太猛。资金谨慎，情绪犹豫，方向不清，这些都让今年的跨年行情变得扑朔迷离。它不是没有可能，但它不再是"必然逻辑"。投资者最纠结的就是：参与早了怕被反复折磨，参与晚了又怕错过窗口。

第四个痛点，是所有人都能感同身受的：面对这种中继震荡，我们到底该怎么应对？

震荡行情的可怕之处在于，它容易让人失去节奏。追涨容易吃套，低吸容易踏空，不操作又担心被落下，操作多了又发现账户越来越薄。很多投资者今年最大的疑问就是：这种高频切换的行情，究竟应该顺着做、反着做，还是干脆不做？而这个问题在年底又被放大得更加严重。

最后一个疑虑则是：明年的策略主线到底在哪里？

是政策主线？科技主线？价值主线？还是某些长期赛道会在明年迎来拐点？投资者已经意识到明年一定会出现新的结构性机会，但最大的痛点在于：不知道谁会是"主角"，谁会是"陪衬"，而越是在这种模糊阶段，越需要提前找到线索。

也正是在这些问题的集中爆发下，我们对读者最想说的一句话是：越是在模糊阶段，越不能被短期噪音牵着走，而需要系统性的复盘与梳理。盲目乐观会付出代价，过度悲观也会错失机会。只有理清基本面、政策面、资金面与情绪面的关系，才能真正看懂年底的迷雾，也才能为明年的布局打下基调。

在这个节点，你需要的不再是情绪宣泄，而是一次完整的逻辑整理。这场直播，也许会成为你规划2026 年最重要的一次"年度复盘"。

为了帮助大家在这个关键节点看清方向，基于当下市场环境和普遍困惑，围绕这五个问题进行系统性的拆解。

12 月 4 日（周四）晚19:00，我们特别邀请任帅波老师带来一场公开直播：

主题：明年的主线在哪些方向？

1、基本面能支撑牛市吗 

2、政策会再明显发力吗 

3、跨年行情值得期待吗 

4、如何应对中继震荡 

5、哪些策略可以躺赢