长江有色：1日镍价小涨 资金入场镍价修复但成交偏淡
ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍横盘后小涨，沪期镍主力月2601合约开盘报117080元/吨，盘中最高报118700元/吨，最低价报116730元/吨，收盘报117850元/吨，上涨690元/吨，涨幅为0.59%，沪镍主力月2601主力合约成交量145829手。
据长江有色属网统计：12月1日ccmn长江综合1#镍价118050元/吨-122450元/吨，均价报120250元/吨，较前一日价格上涨300，长江现货1#镍报118100元/吨-122500元/吨，均价报120300元/吨，较前一日价格上涨350元，广东现货镍报122400元/吨-122800元/吨，均价报122600元/吨，较前一日价格上涨250。
ccmn镍市分析：宏观面，当前全球市场正迎来政策与周期的关键共振：美联储降息预期推动流动性转向，国内稳增长政策持续发力，叠加新能源革命深化，共同为金属板块注入强劲动力。美元走弱提升商品金融属性，制造业复苏提振工业金属需求，而绿色转型更推动锂、钴等战略资源价值重估。在这一轮行情中，供需错配与能源革命正重塑金属资产的估值逻辑——短期可关注对流动性敏感的基本金属，中期布局新能源金属龙头，长期把握绿色转型带来的结构性机遇，本交易日镍价小幅修正反弹。
供需端现状
当前镍市场正经历供需再平衡的深度博弈。供应端整体呈现宽松格局，但印尼园区环保问题导致中间品供应收紧，菲律宾雨季持续制约矿端流通；而国内高成本产能出清虽缓解部分压力，但精炼镍整体供应仍显宽松。需求侧则面临传统与新兴领域的“双线疲软”，不锈钢行业受地产链拖累去库，新能源赛道受技术路线冲击增速放缓。当前电池级硫酸镍市场正经历供需节奏的再平衡。尽管三元电池赛道提供长期需求支撑，但下游企业多持原料库存观望，对现行价格接受度有限，导致采购释放力度不及预期。
现货市场交投清淡凸显产业观望心态，镍铁成交价承压运行，反映出产业链对后市的分歧。短期来看，供需宽松状态或将延续，价格走势取决于印尼政策执行力度与新能源订单回暖节奏。在这轮产业出清与结构转型的碰撞中，具备成本优势和技术壁垒的企业有望率先突破困局，预计短期内镍价或偏强震荡；本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）
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