格隆汇11月27日|东方证券研报指出,利安隆业绩稳健增长,盈利能力回升。公司2025年前三季度实现归母净利润3.92亿元,同比+24.92%,Q3实现归母净利润1.51亿元(同比+60.83%,环比+13.17%)。抗老化板块公司通过技改完成差异化产品产线建设,开发高毛利产品,同时供应链降本与各基地产线技改项目并行。润滑油添加剂正值供应链自主可控的关键窗口期,二期工程已于2023年投产,2024年至今稼动率快速上行。积极开拓第三曲线。生物砌块赛道,公司与吉玛基因合作,实现完整的生物砌块产品布局。公司主营业务仍处于触底后逐步复苏阶段,故适当下调营收利润。按照26年可比公司平均18倍市盈率,给予目标价49.50元,维持“买入”评级。