瑞幸咖啡三季度营收增至152.9亿元不能过多依赖外卖配送？_商业

瑞幸咖啡三季度营收增至152.9亿元不能过多依赖外卖配送？

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2025-11-26 12:37:08

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运营商财经网周颖/文

近日，瑞幸咖啡发布2025年三季度财报，报告显示，瑞幸咖啡今年三季度呈现增收不增利的情形，运营商财经网由此注意到了其成本费用的增长。

财报数据显示，瑞幸咖啡三季度实现营业收入152.9亿元，同比增长50.2%，GMV为173.20亿元，月均交易客户数同比增长40.6%达1.12亿，创历史新高，保持了强劲的增长势头。此外，瑞幸咖啡单季度新开门店达3008家门店，门店总数增至29214家，其中加盟门店数量突破万家达10332家，收入同比增长62.3%至38亿元，自营门店为18882家，收入为110.803亿元，同比增长47.7%。

但瑞幸咖啡成本端费用也在快速增长。财报显示，瑞幸咖啡三季度归母净利润为12.8亿元，同比下降1.9%，但其成本与费用合计达135.1亿元，同比增长57%，比营收增长还快。其中外卖配送费用涨至28.9亿元，同比大幅增长211.4%，费用占比从9.1%上升到18.9%，材料成本增长40.6%，销售与营销费同比增长27.5%至7.5亿元。

对此，瑞幸咖啡CEO郭谨一表示，外卖平台的补贴“客观上推动了瑞幸订单量和客户数量爆发式的提升”，但外卖占比显著提升，会对利润率造成一定的负面影响。同时，他强调，长期来看，咖啡行业仍将以自提为核心，外卖仅是阶段性补充。

而对于是否重返美国主板市场的问题，郭谨一在业绩会上回应称，目前暂无明确时间表，公司当前的重点仍是聚焦业务战略推进。

运营商财经网总编康钊认为，随着外卖平台补贴回归常态，瑞幸咖啡短期业绩或会面临一定的压力，但瑞星咖啡外卖只是补充，基本盘仍在线下。

（责任编辑：周颖）

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