近日，广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司（以下简称“聚赛龙”）通过线上电话会议形式接待了西南证券、天弘基金、中粮信托等13家机构的调研。公司就净利润增长驱动因素、产能扩张进展、新兴领域布局及产品结构等投资者关注的问题进行了详细回应。

投资者关系活动基本信息

净利润增长：成本优化与产品升级双轮驱动

针对2025年半年报及三季报归母净利润同比大幅增长的原因，公司表示，主要得益于两方面核心因素。一方面，公司通过研发创新持续升级迭代产品配方，并与供应商签订长期供货协议，有效保障了原材料成本的稳定性，实现了成本端的优化；另一方面，规模效应的逐步显现及合理的费用管控措施，共同推动了盈利水平的提升。

产能扩张：华东二期爬坡释放 西南、华南基地稳步推进

在产能布局方面，公司重点介绍了三大生产基地的进展。其中，华东基地二期项目设计产能为10万吨，已于2025年6月底达到可使用状态，目前正处于产能爬坡阶段，预计投产后第一年将释放30%产能。西南生产基地设计产能为5万吨，建设期为2年，已于2024年下半年获批建设，目前按计划推进中。华南四期生产基地则聚焦产能提升，预计投产后将实现产能的翻倍。

新兴领域：尚处拓展阶段 暂未贡献规模收入

对于新能源汽车、AI服务器、低空飞行器等新兴领域的收入贡献，公司坦言，目前相关业务仍处于技术储备和市场拓展阶段，尚未形成规模性收入。当前公司收入主要集中在家电和汽车领域，其中汽车材料业务营收占比超过30%。未来，公司将加大新兴领域研发投入，绑定头部客户，逐步提升高附加值业务的收入占比。

产品结构：改性PA毛利率突出 短期占比保持稳定

产品结构方面，改性PP为公司核心产品，营收占比超50%；改性PC/ABS占比约10%，改性PA占比约5%。值得注意的是，改性PA产品因具备高强度、耐热性等优异性能，毛利率显著高于其他产品，接近其他产品的两倍。不过，公司表示，受单个产品用量较少影响，改性PA短期营收占比将保持相对稳定。

成本控制与客户策略：长期协议锁成本 绑定头部客户匹配产能

针对原材料价格波动风险，公司采取战略备货、灵活备货及长期供货协议等措施，保障原材料供应稳定性，未直接参与原油期货合约对冲操作。在产能与市场需求匹配方面，公司依托与美的、苏泊尔、长安集团、广汽集团等知名企业的长期合作关系，通过定制化研发和产品认证体系，确保新增产能有效消化。

此外，对于“赛龙转债”赎回安排，公司表示，此前已公告至2025年11月20日即使触发条件也不提前赎回，后续安排将以公司公告为准。

整体来看，聚赛龙当前聚焦成本优化、产能释放及核心业务深耕，同时稳步推进新兴领域布局，为长期增长蓄势。

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