11月25日，招金国际黄金股份有限公司（以下简称“公司”）以特定对象调研形式接待了机构投资者。此次调研吸引了中信证券、中信自营、招银理财、中庚基金、丹羿投资、北京金阳矿业、华源证券等7家机构参与，公司董事长翁占斌、董事兼总经理汤磊、财务总监杨丽敏等管理层就旗下核心资产瓦图科拉金矿的运营现状、成本控制、探矿规划等市场关切问题展开深入交流。

调研基本信息

本次投资者关系活动类别为特定对象调研，于2025年11月25日15:00-16:50在上市公司会议室举行。参与单位包括中信证券、中信自营、招银理财、中庚基金、丹羿投资、北京金阳矿业、华源证券；公司接待人员为董事长翁占斌、董事兼总经理汤磊、财务总监杨丽敏、副总经理兼董事会秘书孙铁明、党支部副书记王怀斌。

核心议题聚焦瓦图科拉金矿运营与规划

在交流中，机构重点关注瓦图科拉金矿的当前生产恢复情况、成本控制措施、探矿潜力及产品销售模式，公司管理层逐一回应了相关问题。

排水工程完成阶段性目标，采场恢复工作推进中

针对瓦图科拉金矿的排水进展及对作业面的影响，公司表示，随着泵房等关键设备的更新改造，矿山排水能力已显著提升，“目前水基本排完，正在进行19-21中段部分采场的恢复工作”。对于矿体连续性，公司指出该金矿属于火山岩成矿类型，“根据生产实际情况反馈，矿体连续性较好”，为后续稳定生产奠定基础。

成本优化双路径：新能源替代与产能扩张降本

关于矿山成本偏高的问题，公司坦言，当前瓦图科拉金矿处于“一边改造、一边生产”的特殊阶段，综合成本高于国内同行业黄金生产企业，核心原因是“采用重油和柴油发电，用电成本较高”。对此，公司明确了降本规划：一方面将推进能源结构调整，“后期考虑采用新能源电力，降低用电成本”；另一方面通过技术升级与设备更新提升生产效率，“持续扩大产能规模以不断降低克金综合成本”。

此外，针对矿山贫化率较高的问题，公司表示将从管理机制入手推动改善，“通过经济手段将员工薪资与品位挂钩、收益与产量挂钩，改变员工工作思维，提高其降低贫化率的能动性”。

探矿筹备启动，未来产能取决于资源储量探明情况

在探矿与长期产能规划方面，公司介绍，斐济北岛卡西山的探矿筹备工作已启动，“部分勘探工作人员已进入工作现场，前期准备工作完成后将尽快开展探矿相关工作”，后期生产规模将根据探明的资源储量情况进一步规划。值得注意的是，瓦图科拉金矿除黄金外，还伴生少量银金属。

产品销售以美元结算为主，未来拟增加人民币结算选项

关于产品销售结算方式，公司表示，瓦图科拉金矿当前产品主要为合质金和金精矿，“销售主要使用美元结算”，同时透露“未来会根据实际经营情况增加人民币结算方式”，以提升结算灵活性。

股权激励计划暂无时间表，管理层对发展持乐观态度

对于投资者关心的股权激励计划，公司称“管理层对公司未来发展充满信心”，若后续推出相关计划，将严格按照规定及时履行信息披露义务。

风险提示

公司特别提示，本次投资者关系活动涉及的未来发展规划等内容“不构成公司的实质承诺”，投资者及相关人士应对相关风险保持充分认识。

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