贵研铂业（云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司）近日对上海证券交易所审核问询函进行了回复，披露了向特定对象发行股票的募投项目细节。公司拟募集资金不超过12.91亿元，用于科技创新平台建设、产业转型升级及补充流动资金，其中四个产业化项目税后内部收益率介于10.87%至13.89%之间。

募资聚焦主业 强化研发与产业化协同

本次募资计划投向两大领域：一是贵金属功能材料全国重点实验室、贵金属新材料AI实验室两个科技创新平台，总投资6.72亿元，拟投入募集资金4.84亿元；二是贵金属二次资源富集再生、绿色循环利用等四个产业转型升级项目，总投资14.73亿元，拟投入募集资金4.2亿元；同时补充流动资金3.87亿元，占募资总额的29.98%，未超过30%的监管上限。

公告显示，所有募投项目均围绕公司贵金属新材料制造与资源循环利用主业展开。科技创新平台项目虽不直接产生经济效益，但将通过整合研发资源、引入AI技术，提升贵金属催化材料研发效率，预计将研发周期缩短40%-60%。产业化项目则聚焦现有业务升级，如易门基地升级后贵金属回收率将从98.5%提升至99%以上，东营基地建成后将形成年产10吨铂族金属的回收能力。

产业化项目布局清晰 技术储备夯实可行性

四个产业化项目中，贵金属二次资源回收类项目占比突出。其中，易门基地项目总投资5.84亿元，达产后预计年营收52.53亿元，净利润1.11亿元，税后内部收益率13.89%；东营基地项目总投资3.6亿元，预计年营收30.18亿元，净利润4000万元，内部收益率11.99%。两个项目均采用公司成熟的“火法+湿法”联合工艺，技术来源于自身研发积累。

贵金属合金功能材料升级项目总投资4.1亿元，重点提升电真空焊料、铂合金催化网等产品性能，如将电接触材料厚度公差从±0.008mm提升至±0.005mm，项目达产后预计年营收12.37亿元，净利润4212万元。值得注意的是，铂抗癌药物原料药产业化项目系公司向医药领域延伸的首次尝试，将利用现有中间体技术向下游延伸，生产顺铂、卡铂等原料药，达产后预计年产能1.56吨，产品已通过中试验证，符合中国、欧盟及美国药典标准。

科研实力支撑项目落地 募资规模匹配资金需求

公司在研发领域储备深厚，贵金属功能材料全国重点实验室项目已组建213人科研团队，其中博士58人，涵盖材料科学、催化工程等多学科领域；AI实验室项目则依托3600万条材料数据积累，计划构建智能化研发平台。产业项目方面，公司现有贵金属二次资源回收业务2024年收入137.21亿元，产能利用率已超100%，为扩产提供市场基础。

经测算，公司未来三年资金缺口约23.81亿元，本次募资12.91亿元将有效缓解资本开支压力。公告强调，募资投向均为资本性支出，有利于优化资本结构，为公司“十五五”期间贵金属循环利用及高端材料布局提供资金保障。

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