来源：IPO日报国际金融报

11月25日，工业富联股价以56.36元开盘，涨幅不到1%，然后震荡上涨，最高涨至58.34元，大约10点51分后开始震荡下跌，收盘价56.61元，上涨幅度1.2%。

这是工业富联破除“谣言”后的表现。总体来看，它的市场表现不算强势，股价的下跌趋势也并没有因为谣言的破除而改变，尚处于下跌通道之中。

此前有谣言称，工业富联“下调第四季度业绩目标”“大客户在L10/L11商业模式上会有调整”等不实言论，引发了市场关注，并导致11月24日工业富联股价一度跌停，尾盘股价有所反弹，但依然大跌。它一度成为当时市场上市值最大的跌停股，惊吓了一众投资者。

不过，工业富联随后反应迅速，立即澄清称，网络上流传的相关言论不实，公司第四季度经营均按既定计划推进，客户需求旺盛，生产及出货一切正常。

可见在资本市场上，有时谣言对投资者会产生重大影响，造成重大投资损失。在此，笔者希望相关监管部门对谣言进行追责，给投资者一片清朗的投资空间。

与此同时，笔者认为，谣言是引导工业富联股价大跌的导火索，本质上来看，它是此前股价猛涨之后的调整加速，是属于“火上浇油”“雪上加霜”。

我们来回看一下工业富联股价的上涨之路。2025年7月3日，工业富联最低价20.62元，最高价22.64元，当天股价以涨停收盘，由此开启了它的股价快速上涨之路。至2025年10月30日，工业富联股价最达83.88元。短短三四个月，工业富联的股价上涨了近3倍！期间获利盘可谓多不可数。

再来看看它的下跌通道。从10月30日最高价算起，截至11月24日，工业富联的最低价一度跌至54.6元，从最高点算起，不到一个月时间里，它跌了近30元，买在高点的投资者如果没有及时止损，损失惨重。

作为今年“AI龙头股”之一，工业富联的表现超乎许多人的想象，短期内涨幅超过200%。这种巨大的涨幅积累了大量的获利盘。任何风吹草动，都可能导致获利盘集中了结，形成“获利回吐”的踩踏效应。

在连续大涨后，工业富联的动态市盈率（PE）一度超过40倍，对于一个传统的硬件代工制造业企业来说，这个估值已经不低，甚至透支了其AI服务器的预期。市场对其能否持续保持高增长开始存在分歧。

笔者以为，虽然工业富联被市场冠以“AI服务器龙头”的概念，但本质上其主业仍是毛利率相对较低的精密制造和组装。当市场情绪降温，投资者会重新审视其基本面与股价是否匹配。

在连续上涨后，股价技术面上存在回调需求，以修复过高的技术指标。所以谣言不过是点燃这场大跌的“火柴”，而股价本身短期涨幅过大、估值过高所积累的调整压力，以及市场的脆弱性，才是“干柴”。

对于投资者来说，面对这种暴跌，情绪化的操作（如盲目跟风杀跌或急于抄底）是最危险的。

当前，工业富联股价处于下跌通道之中，大盘也处于下跌通道之中，大盘的反弹能否企稳，是关键。

另外，冷静分析工业富联的基本面变化，以及市场趋势，可能是投资者当下要花气力的地方。盈亏同源，根据实际情况处理，比如及时止损止盈，或许是更好的选择。

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