2025.11.24

作者 | 第一财经 王珍

铜价现正处于历史高位。11月24日，伦敦金属交易所（LME）铜的期货价格达到1.08万美元/吨。LME期铜价格10月底触及每吨1.12万美元，创下2024年5月以来新高。高盛预计，由于供应制约和AI等需求增长，明后年铜价将在1万~1.1万美元。

由于印尼Grasberg铜矿因泥石流停产，9月LME铜价同比上涨3.94%，沪铜主力合约价格触达年内高点。产业在线的数据显示，铜价成本上升导致空调企业生产预期承压。铜价上涨致成本增加，加上9月国内多地连续降雨、部分国内空调需求前置、海外部分市场空调库存高企等因素，令今年9月中国空调产量同比下滑13.5%至1056.7万台。

产业在线分析师龙飞向第一财经记者分析说，铜价从2024年以来持续走高，主要受供需不平衡影响（铜矿减产、应用需求扩大），2025年年中曾短暂回调，但近两个月又上高位。铜在空调成本中一般占22%-25%左右。铜涨价不一定会马上带来空调的涨价，因为空调企业会提前采购，铜价上涨对空调价格的影响可能到2026年才体现。

鸿蒙智选美邦空调总经理甘建国向第一财经记者表示，目前铜价比今年4月已上涨了约8%，使空调的生产成本大幅上涨，但是空调行业竞争激烈，目前空调价格涨不上去，这将给行业利润带来影响。由于铜价不稳定，他们将开发新产品来应对。

“现在空调业是充分的市场竞争，只能从经营上应对。”另一空调企业负责人也说。

“目前国内空调业面临新一轮洗牌，国补政策对大企业支持比较明显，中小企业竞争压力大并转向外销。成本上升会进一步加快洗牌速度。长远看，由于成本上升倒逼企业涨价，或许对目前市场竞争是一件好事，价格战可能将由此放缓。”龙飞说。

值得注意的是，铜的期货价格近日每吨突破一万美元，预计将令明年空调价格有上涨压力，而空调行业零部件以铝代铜的话题被再次提起。

珠海三友环境技术有限公司董事长肖友元向记者预测说，铜价高涨会加速其他金属在制冷零部件中使用的替代进度，包括铝换热器、钢制的各类阀件等。耐久性和一致性或多或少有点差别，但是铝、钢替代铜在暖通行业的应用技术差不多有10年了，技术越来越成熟，目前四通阀、消音器、储液罐、机内部分配管、冷凝器都有在用。

中国是全球最大的空调制造国。业内人士向记者透露，中国空调业一直在跟进铝代铜技术的发展，相关研究机构预计会根据技术发展制定产品指标，不会区分企业的技术实现路径，但会对铝部件的可靠性、耐腐性等有相应考虑和制定标准的计划。