中经记者 樊红敏 北京报道

科技创Hehson潮下保险资金独特价值进一步显现。截至二季度末，我国保险资金运用余额首次突破40万亿元，达到40.82万亿元。2026年以来，险资在一、二级市场均加大投资硬科技力度。

2026年中国国际服务贸易交易会期间，中国人寿资产管理有限公司（以下简称“国寿资产”）成功举办“看见未来——耐心资本与硬科技”专场论坛。论坛上，保险资金如何更好服务科技创新成为热议的焦点。

“从全周期覆盖的耐心资本，到体系化研判的专业资本，再到生态化支撑的赋能资本，三重身份的层层升级，标志着保险资金支持科技创新已从‘量的扩张’转向‘质的提升’。”国寿资产党委委员、副总裁樊燕明在论坛上表示。

在樊燕明看来，保险资金与科技创新的契合主要体现在三个维度：一是周期适配，部分硬科技领域需要10年以上的持续投入，而寿险资金负债周期长达15年至30年，具备超长投资视野和抗周期波动韧性，天然匹配科创企业的成长周期；二是价值适配，保险资金秉持长期投资、价值投资理念，追求跨周期回报，与科技企业通过持续研发形成技术壁垒、产业价值和长期现金流的过程具有一致性；三是能力适配，保险资金长期坚持大类资产配置、分散投资和风险预算管理，可以在控制整体风险敞口的前提下，为科技创新留出合理的配置空间。

国资产业基金则为险资等金融资本投资科创产业铺路架桥。上海集成电路产业投资基金管理有限公司总经理陈刚总结表示，国有资本在初始阶段推动战略布局，促进整个产业体系逐步建立，到一定阶段后，保险资金和其他金融资本将在产业体系中拥有越来越大的投资空间，促进产业形成一个更加健康的、更加市场化的良性循环体系。

“上海集成电路产业投资基金在产业和资本之间铺路架桥，凭借根植于我国科技创新事业的深厚底蕴，为产业发展持续供能的同时，也为财务投资人创造着良好回报。”陈刚说道。

国寿资产创新投资事业部副总经理温骊骊则谈道，保险资金要将科技投资从阶段性机会变成可持续的模式，一是要形成较为完整的投资矩阵，如国寿资产近年利用S基金、母基金、并购基金等方式，从不同层次切入布局；二是深化对产业的认知，尽量把产业吃透，国寿资产与上海国投建立联合创新实验室，探索将险资的资金优势和地方政府的产业资源结合起来，增进对技术本身的理解，帮助企业实现资源对接；三是优化考核机制，科技投资回报周期较长，考核及容错机制需要进一步调整适配。

“对保险机构而言，更重要的是把外部政策导向转化为内部长效机制，把长期主义贯穿到资产负债管理、投资授权、绩效考核、风险管理和人才激励中。市场各方还可以共同完善S基金、并购、股权转让等接续和退出机制，提高长期资本循环使用效率。这样耐心资本才不仅是期限上的‘长’，更是机制上的‘稳’。”樊燕明强调。

(编辑：许璐 审核：李晖 校对:燕郁霞)