广西天山电子股份有限公司近日披露了向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函回复文件，就深交所提出的多轮核心问题逐一作出说明，明确本次拟募集资金总额不超过69702.30万元，全部投向主业相关项目，不存在跨界投资或重大产能过剩风险。

本次天山电子可转债募投项目共包含三大板块，分别为光电触显一体化模组建设项目（二期）、天山电子信息化建设项目及补充流动资金，拟使用募集资金金额分别为54581.30万元、5121.00万元、10000.00万元。其中核心生产类项目将聚焦中大尺寸彩色液晶显示模组及复杂模组产能提升，项目建成后预计新增彩色液晶显示模组年产能784万片、复杂模组年产能345万片，叠加前次募投项目释放的产能，公司前募及本次募投尚未投产产线合计将新增彩色液晶显示模组产能1024万片/年，整体产能增长率约48%。

针对市场关注的前次募投项目延期问题，天山电子说明，公司首次公开发行股票募投的三个项目原计划2024年10月达到可使用状态，后整体延期至2026年10月，核心原因是2022年公司订单快速增长，为把握市场机遇，公司先行利用自有资金在檀圩厂区购置部分彩色液晶显示模组产线投产，为避免短期内重复建设导致设备利用率下滑，公司重新规划了产能释放节奏，优化了项目建设方案。截至回复出具日，前募“光电触显一体化模组建设项目”已于2026年3月提前转固并实现批量生产，投资进度达101.24%，不存在进一步延期风险；单色液晶显示模组扩产项目相关产线已基本建设完成，仅研发中心建设项目仍处于设备陆续购置阶段，存在小幅延期可能性，相关风险已在募集说明书中充分披露。

针对前募项目尚未完全落地即推进本次扩产的合理性，天山电子表示，报告期内公司彩色液晶显示模组产能利用率长期维持在90%以上的高位，2024年甚至达到107.48%的超负荷运行状态，前次募投项目仅新增360万片彩色液晶显示模组年产能，增量有限，无法覆盖当前及未来订单增长需求。本次募投的二期项目并非前募产能的简单复制，而是在产品规格上实现升级：单屏产品最大尺寸从17.3寸拓宽至32寸，新增OCR贴合工艺，触摸屏从外挂式升级为内嵌式，背光模组升级为一体式集成压铸结构，属于对现有业务的升级拓展，不存在重复建设情形。

公司同时披露了报告期内核心产品的收入增长情况，彩色液晶显示模组板块中，中尺寸以上产品2025年实现收入28386.59万元，同比大幅增长266.53%，增长势头强劲；复杂模组业务虽尚处于市场开拓初期，2026年1-6月收入已达4407.54万元，年化同比增速152.56%，在手订单较2025年末增长309.57%，业务拓展速度超预期。针对复杂模组当前毛利率仅1.36%的情况，公司解释主要是产能爬坡阶段规模效应尚未释放，参考同行业成熟业务15%左右的平均毛利率，随着产能利用率提升，该业务毛利率将逐步回升至合理区间，本次募投效益测算中复杂模组达产后毛利率按10.07%设定，显著低于行业均值，具备充分审慎性。

针对财务层面的核心问题，天山电子逐一作出明确说明： - 现金流方面，公司最近三年平均可分配利润达13326.20万元，为可转债一年期模拟利息的6.37倍，叠加现有3.2亿元货币资金及4.74亿元未使用银行授信，完全具备足额偿付可转债本息的能力，本次发行完成后累计债券余额占最近一期末净资产比例为48.36%，符合监管要求的不超过50%的规定。 - 应收账款方面，报告期各期末1年以内账龄的应收账款占比均超过98%，期后回款比例长期维持在98%以上，坏账计提比例高于同行业可比公司平均水平，计提充分。 - 存货方面，公司采用“以销定产”模式，在手订单对产品类存货的覆盖率长期维持在260%以上，2026年6月末存货跌价准备计提比例5.07%，处于同行业合理区间，不存在大规模积压风险。

针对此前使用闲置募集资金购买非保本型理财产品的事项，天山电子说明相关产品均为PR1、PR2级低风险品种，本金及收益已全部兑付完毕，未造成任何募集资金损失，相关问题属于对理财产品性质理解偏差导致的一般瑕疵，不构成重大内部控制缺陷，目前公司已完成全部整改，不存在类似情形。

此外，天山电子明确本次可转债发行前六个月内不存在新增财务性投资行为，此前参与的武汉鼎典私募股权投资基金属于围绕存储芯片产业链布局的产业投资，与公司复杂模组业务形成高度协同，不属于财务性投资，不存在募集资金需扣减的情形。本次申请豁免披露的仅为单一核心客户名称，相关信息属于双方合同约定的商业秘密，披露后可能损害公司竞争利益，符合监管关于信息披露豁免的相关规定，不会对投资者决策造成重大障碍。截至问询回复出具日，本次可转债申请受理以来未出现重大负面舆情或媒体质疑情况。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。