美股一休市，全球资金仿佛失去了主心骨。中东那边冲突突然升级，日韩股市午后跳水，A股量化模型那些跟外围联动的因子一触发，科技股立刻被摁了下去。外围情绪传导到A股，从来不需要理由，只需要一个信号。

今天市场延续着多空反复拉锯，三大指数全天震荡分化，沪指依托于银行、油气等权重发力艰难收红。受科技板块走弱拖累，双创指数集体跌超1%。资金高低切换，回流到低位题材，个股整体表现不算太差，3400多家上涨，中位数+0.55%。只是成交量依然处于地量水平，今天较昨日仅小幅放大100多亿，存量博弈明显。

场外资金依旧按兵不动，观望情绪浓厚，没有增量资金进场接力，市场缺乏外部活水，始终逃不开电风扇式快速轮动的怪圈，现阶段行情很折磨人。

当下绝大多数板块都是一日游，昨天大涨的科技方向，今日就陷入了调整；而今天大幅杀跌调整的赛道，说不定明天又能走出反包修复。市场走势完全不按常理出牌，纯粹就是存量资金来回博弈。这种环境之下，只适合低吸埋伏等待修复，做高抛低吸，不太好做追涨模式。

现在全球资金都在聚焦美联储9月是否加息，本周五美国将公布8月CPI数据，很大程度上将决定美联储9月的利率路径。靴子落地之前，各路资金都倾向于求稳，不敢大举进攻，防御避险成为首选。

短期来看，震荡拉锯的局面很难快速打破。在CPI结果出炉之前，不用期待出现大级别行情，与其频繁来回切换追热点，不如降低操作频率，耐心等待外部不确定性落地后，再去寻找更明朗的机会。 

技术上来看，三大指数涨跌不一，上证收出带上下引线的阳十字星，收于5日线之上，10日线之下。从K线形态来看，上证已经连续收出多根带上引线和下引线的K线了，而且涨跌幅度都不大，这属于典型的整理K线，也说明市场处于胶着的状态，等待标志性K线出来之后，才能选择方向。这个变盘的时间窗口大概率是美联储议息会议前后。

成交量方面，和周一量能没有明显变化，依旧处于2万亿之下的地量水平，缩量市场就是震荡格局，只有放量才能选择方向甚至迎来变盘。

昨天刚“站在光里”，今天又“站在田里”。有人形容现在的盘面，韩股缺存储，纳指已实现AGI，全球缺算力，A股缺种子，缺粮食，缺化肥，缺石油，缺猪。

厄尔尼诺”持续发酵，全球粮食安全风险大幅抬升，再叠加美伊局势动荡，霍尔木兹海峡扰动加剧，多重催化共振，农化板块今日再度迎来爆发。红棉股份、新安股份、中粮科技等多股封死涨停，金健米业逼近涨停，股价创出阶段新高。

这一轮农化行情，属于典型的事件驱动+资金防御双向催化，核心主导是情绪炒作，行业基本面并没有实质性改善，所以在板块情绪趋于高潮时不适合再去盲目追涨。极端天气扰动农作物收成，地缘冲突又进一步放大了大宗商品供给的不确定性，资金在提前交易减产预期，实际减产后的影响要等到后续收获季才会逐步兑现。所以越往后板块波动预期也会越剧烈，随时要留意板块的分歧到来。

科技昨天大涨之后，今天迎来分歧，本身就是预期之内的走势。只不过盘中被中东地缘局势扰动放大了波动，尤其韩国日本股市快速跳水，进一步加剧了资金的避险情绪。正如昨天我们所提醒的，大科技对成交量的依赖度很高，如果市场不能有效补量，出现分歧在所难免。

如果明天科技能够收出缩量止跌十字星，同时不有效跌破5日均线，那么短线还有小幅修复反弹的机会。短期想要走出一波大级别反弹行情难度较大，科技板块筑底磨底的周期或许会比较长，对科技见底要多一份耐心。

今天主力资金净流入工业金属、有色金属、基础化工等周期板块，资金从高估值往低估值跑，从高位往低位切。这不是一两天的事了，是趋势。

重磅利好！

这个方向有望爆发

盘后迎来重磅利好，工信部：加快构建现代化消费品产业体系，培育壮大生物医药新兴支柱产业和生物制造未来产业。今天午后医药方向异动拉升，资金回流明显。今天我们团队精选了2只医药产业链核心受益个股，公司深耕创新药领域，目前股价处于相对低位，近期资金持续流入，后市补涨潜力大，值得重点跟踪。