9月7日，A股主要指数走势分化，但成长风格全面占优。上证指数收涨0.07%报3932.70点，深证成指涨1.91%报13774.91点，创业板指暴涨3.41%报3398.68点，科创50涨2.42%报1615.53点。两市成交额合计约1.93万亿元，全市场超2900只个股上涨。中证1000、中证2000代表的小盘再度领衔主要宽基指数。AI算力硬件全线爆发，光模块、CPO、存储芯片板块领涨，中际旭创涨超8%；煤炭、红利资产与银行板块回调。港股方面，恒生指数跌0.93%报25413.12点，恒生科技指数跌0.92%报4527.71点，港股三大指数集体走弱。

七部门发文加码AI基建，中小企业利好不断。

今日市场最大主线当属算力硬件。创业板人工智能（相关ETF：159243）暴涨5.15%，消费电子（相关ETF：159779）涨3.63%，中证半导（相关ETF：561980）涨3.36%，科创创业50（相关ETF：588300）涨3.15%，机器人（相关ETF：560770）涨2.07%，科创芯片设计（相关ETF：589390）涨1.68%。消息面上，七部门联合发文加码AI基础设施建设，明确三年培育超万家AI科创企业，政策端再添重磅利好。产业层面，国产存储迎来里程碑——长鑫LPDDR6全球首发量产，带动存储芯片产业链全线走强；二季度全球半导体设备出货金额同比增长23%，达到405.3亿美元，景气度持续验证。光模块龙头集体爆发，中际旭创上半年归母净利润同比暴增241.70%，新易盛净利润同比增长90.98%，高景气度正持续转化为盈利增长。光伏产业（相关ETF：516230）涨1.79%，中小盘方向同步走强，中证1000（相关ETF：159680）涨1.75%，中证2000（相关ETF：159552）涨1.66%，外资正从拥挤的美日韩AI交易中寻求多元化，将目光投向中国股票及相关衍生品，与此同时，工信部等十部门近日正式印发《促进中小企业发展“十五五”规划》，中小企业再迎利好。

加息预期升温压制港股，红利遭成长虹吸。

海外方面，美国8月非农就业大幅超出预期，市场重新押注美联储9月加息，芝商所FedWatch显示9月加息概率从49.4%升至58%。受此影响，港股三大指数集体走弱，恒生指数跌0.93%，恒生科技跌0.92%。银行AH（相关ETF：517900）下跌1.62%，中证红利（相关ETF：515080）下跌1.21%，港股通科技（相关ETF：159125）下跌1.20%，港股科技（相关ETF：159750）下跌1.10%，全球中国互联网（相关ETF：513220）下跌1.06%。国内方面，科技成长大放异彩，红利遭虹吸效应严重，资金从高股息资产向科技成长方向切换的特征明显。红利质量（相关ETF：159209）下跌0.88%，电力指数（相关ETF：560480）下跌0.83%。

资金面：主要ETF申赎分化，软件端获大额净申购居首。

今日主要ETF场内申赎数据如下：软件ETF净申购1,144.00万元居首，红利质量ETF净申购693万元，卫星ETF净申购265.4万元，石油ETF净申购90万元。结构上看，资金偏好有明显分化：软件ETF尽管今日二级市场表现不佳，但逆势获得最大规模净申购，显示资金对其中期前景仍持乐观态度，在算力硬件大涨后，软件定义AI的价值重估预期正在酝酿；红利质量ETF在红利资产回调期间仍获净申购，说明部分资金视调整为布局机会；卫星ETF与石油ETF净申购规模较小，反映市场当前对卫星和能源方向的关注度相对有限。

机构怎么看？

兴业证券指出，科技行情经历了前期的一波三折后，光通信抛压收敛、红利吸引力下降以及AI应用线索增多，表明科技行情已经进入拐点观察期。高盛首次覆盖中际旭创H股给予"买入"评级，目标价3267港元，显示海外投行对算力硬件端的高景气度持积极态度。国金证券认为，AI算力需求爆发叠加国产替代，芯片产业迎来历史级景气周期，国产AI芯片、存储芯片等领域订单能见度进一步提升。

未来方向思考

AI算力硬件（相关ETF：159243、589390、159779、561980）：七部门政策叠加产业景气与海外映射多重利好，关注后续订单落地与业绩兑现。AI应用（相关ETF：159899）：今日逆势下跌形成洼地，资金逆势净申购信号明显，可在算力基建行情扩散后关注软件与AI应用端的补涨机会。商业航天（相关ETF：159218）：产业资本加速涌入，组网节奏周更，中长期逻辑清晰。红利质量（相关ETF：159209）：短期回调，但资金逆势净申购，高股息+高盈利优势仍在，回调后仍具配置价值。能源（相关ETF：159197）：油价受宏观加息预期影响承压，短期观望为佳。

风险提示：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。