港股市场今日迎来回升，三大指数纷纷走高，恒科指表现最好。美股芯片股下挫与龙头指引不及预期，半导体相关ETF集体回落；市场对美联储9月加息预期出现戏剧性逆转，加密货币ETF全线走高。截至收盘，恒生指数涨1.74%，报25650.87点，全日成交额2768.57亿港元；恒生科技指数涨2.27%，报4569.8点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨1.94%，报26.26港元；南方恒生科技(03033)收涨2.33%，报4.484港元；恒生中国企业(02828)收涨2.22%，报88.28港元。

行业表现

美股芯片股下挫与龙头指引不及预期，半导体相关ETF集体回落。截至收盘，半导体设备ETF广发(560780.SH)跌3.7%，报0.964元；科创半导体ETF华夏(588170.SH)跌3.53%，报0.902元；科创半导体设备ETF华泰柏瑞(588710.SH)跌3.32%，报0.933元。

尽管隔夜美股标普500指数创近一个月最大涨幅，但芯片股逆势下跌，费城半导体指数盘中一度跌超2%，博通跌超6%。市场分析指出，外围利空直接传导至A股半导体板块，美联储鹰派预期升温导致美债收益率走高，全球高估值成长股普遍承压，叠加前期半导体赛道累计涨幅较大、交易拥挤度长期处于高位，获利盘集中兑现离场。

中国银河证券表示，8月半导体板块小幅冲高后震荡走平，消化高资金拥挤度，成交量回落。细分来看，月涨幅排序是模拟芯片设计>半导体材料>集成电路封测>集成电路制造>半导体设备>数字芯片设计。9月建议聚焦基本面弹性大、拥挤度低的方向：模拟功率业绩拐点、交付扰动致业绩承压标的调整机会。中期看好半导体设备零部件、先进封装。

市场对美联储9月加息预期出现戏剧性逆转，加密货币ETF全线走高。截至收盘，南方两倍做多MSTR(07799)涨24.9%，报4.194港元；南方两倍做多Coinbase(07711)涨13.68%，报27.76港元；华夏比特币(03042)涨3.92%，报9.8港元。

美联储理事沃勒周四发表讲话称，若通胀持续显现缓解迹象，他愿意支持维持利率不变。CME“美联储观察”工具显示，沃勒讲话后，市场数据隐含的美联储9月加息概率降至50%，一天前的数据为63.2%。随着货币政策压力缓解，比特币迅速冲高，一度突破8.2万美元。ETF高级分析师埃里克·巴尔丘纳斯警告称，比特币与股票的历史相关性约为0.40，近期黄金与美债、股票相关性的上升并非比特币基本面转变，而是市场对宏观敏感度同步提高的结果。

机构观点

中泰国际观点认为，美国今晚将公布8月非农就业数据。鉴于日前公布的8月ADP就业人数已逊于预期，若非农数据同样疲弱，将进一步缓和美联储加息的市场忧虑，利好黄金、科技、房地产等利率敏感板块；但是也会印证美国经济增速承压，这将抑制原油、铜等周期性大宗商品的需求前景。同时美伊局势持续紧张加剧原油价格波动。多空因素交织之下，料港股短期维持震荡格局。

ETF动向

N港股通信息技术ETF华泰柏瑞(526060.SH)首日上市，收涨0.61%，报0.993元，成交额2.05亿元；基金跟踪中证港股通信息技术综合指数，该基金100%聚焦信息技术行业，完全剥离消费、传媒类互联网轻资产标的，紧扣芯片自主可控、AI算力持续升级的产业发展主线。

创业板软件ETF国泰(158011.SZ)首日上市，收涨0.6%，报0.999元，成交额1.34亿元；基金跟踪创业板软件指数，主要覆盖创业板上市的软件及信息技术服务类企业。

N科创芯片设计ETF华宝(589430.SH)首日上市，收跌2.74%，报0.96元，成交额3765.55万元；基金跟踪上证科创板芯片设计主题指数，指数前十大权重股合计占比达60.97%，覆盖“算力—存储—互联与定制—特色感知与SoC”四大主线。