昨夜美股软件强势反攻，IGV（标普北美科技软件）涨超3%，消息面上，云数据平台Snowflake飙涨超16%，业绩爆表引发华尔街狂欢。A股软件今日爆发，软件ETF汇添富(159590)标的指数强势涨近4%，软件ETF汇添富(159590)此前两日连续获资金青睐。

软件ETF汇添富(159590)标的指数热门成分股集体飘红：四方精创20CM涨停，财富趋势涨超7%，鼎捷数智、用友网络涨超5%，指南针涨超4%，同花顺涨超3%，金山办公涨超2%。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，北京时间9月4日凌晨，OpenAI正式发布新一代人工智能模型GPT-6 Astra，并称其为“目前全球最智能、且对齐程度最高的模型”。OpenAI总裁格雷格·布罗克曼更进一步表示，未来回望时人们或许会将Astra视为AGI（通用人工智能）时代开启的标志性模型，并称“欢迎进入AGI时代”。

据了解，GPT-6在计算机操作、软件工程、网络安全等领域实现显著跃升，擅长处理真实电脑环境下的复杂多步骤任务，如代替用户填写表单、生成财务报告并做成演示文稿、开发游戏原型等。其API定价为输入每百万词元10美元、输出每百万词元50美元。

9月2日，英伟达宣布将以约130亿美元收购AI开源社区Hugging Face，预计2027年上半年完成交易，这是英伟达史上最大单笔收购。Hugging Face平台聚集超1800万开发者、300万个模型与50万数据集，英伟达明确表示交易后平台将保持开放，不会强制开发者使用英伟达硬件。通过这笔并购，英伟达正从芯片供应商向AI开发者生态入口延伸，全球AI产业开源社区与闭源生态的话语权之争进一步升温。

国内政策方面，8月31日高层发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，旨在通过多项举措推动AI应用在多场景落地。《通知》指出“到2026年底，全国服务商资源池内服务商数量突破2000家”，“到2027年底，全国服务商资源池内服务商数量不少于3000家”，提出今明两年的发展目标，打造AI应用服务商生态。并且《通知》提出“探索通过首购首用、风险补偿等模式，加大大模型、智能体、Token等服务采购力度，提升行业用模用智质效”，政策有望在资金方面对AI应用落地提供支持。

相关部门：推动网络故事片高质量发展，合理运用AI等新技术。9月2日，网络故事片创作座谈会召开。会议围绕网络故事片创作实践、运营模式创新、产业发展与政策扶持等议题进行深入交流探讨。会议认为，近年来，网络故事片快速成长，涌现出一批精品力作，已成为互联网新大众文艺的重要创新形态和传播主流价值的重要载体。

【首部上星AI长剧《后西游记》定档，AI视频模型应用深化】

热点事件方面，《后西游记》第一季“花果山篇”，每集40分钟、共5集，近日上线芒果TV并登陆湖南卫视黄金档。该剧由字节跳动Seedance2.0/2.5提供AI技术支持，全部由AI参与生成内容，并采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。

东方证券认为，《后西游记》的上映验证AI视频模型能力在深度应用上的可行性：1）时长维度，40分钟的叙事时长，验证了AI视频模型在人物一致性、剧情连贯性、光影质感等长内容核心指标上的完成度；2）渠道维度，AIGC内容首次进入卫视黄金档，改变过去AI剧以短视频和网络平台为主战场的流量生意，意味着主流播出渠道对AIGC内容的接纳。

AIGC低成本、快速生成的高效模式，跑通“边审边播”为供给侧提供更多弹性。《后西游记》全剧100%AI生成，制作周期约4个月，成本仅为真人剧的十分之一，且不受限于真人演员的档期。目前“边审边播”模式并非对所有剧集开放，相关部门仅在系列剧、情景剧、单元剧等类型中试点，AIGC内容修改成本低、生成速度快，可对观众意见进行快速反馈，使得剧集更符合大众喜闻乐见的要求。目前长剧供给整体呈现收缩趋势，2024年获发行许可的剧集仅115部，较2014年的429部减少约四分之三，AIGC内容“边审边播”也能为收缩的影视供给提供新的增量和弹性。

东方证券认为，应重视AIGC下游起量，AI视频模型技术、政策、场景共振带动下游繁荣。技术侧，26年以来随着Seedance2.0、可灵3.0、MiniMaxH3、Seedance2.5的发布，国内AI视频模型能力上下限共同提升，渗透漫剧、专业影视创作长剧，奠定技术基础支持；政策方面25年8月广电21条新政发布，《后西游记》作为首部边审边播剧集，意味着政策端的调整开始体现到具体项目上。场景侧，看好AIGC标杆内容出现，带动更多优质作品常态化上线。

（东方证券20260901《首部上星AI长剧《后西游记》定档，看好AI视频模型应用深化》）

【中国模型加速崛起，应用端入口价值凸显】

国信证券认为，模型供给进入百花齐放阶段，中国模型正在成为全球开发者渠道的重要力量。

1）OpenRouter最新目录包含337个模型和58家厂商，其中271个支持工具调用、212个支持推理参数、92个支持百万级上下文，但进入最新日度流量榜的模型仅约50个，前十大模型仍获得约三分之二的Token。模型竞争的关键已经不是能否上架，而是性价比、推理速度、服务稳定性以及能否进入高频应用工作流。

2）中国模型凭借能力快速迭代和成本优势，月度Token份额由2025年1月的6.0%提升至2026年7月的61.5%，最新前十大具体模型中有7个来自中国厂商。不过，头部模型生命周期正在明显缩短：半年后最新前十已经完成全部换血，模型层面的竞争优势由依赖单一爆款，转向持续推出新版本、控制推理成本并完成流量接力。

3）中国模型厂商优势持续展现，看好具备持续能力迭代的头部厂商。

成本下降释放AI应用需求弹性，重点关注Agent/Coding和高价值垂直场景。

1）模型能力持续提升、推理价格下降及多模型API接入门槛降低，将显著降低AI应用的开发、试错与规模化部署成本，并通过需求弹性带动调用频次、上下文长度和任务复杂度持续提升；

2）结合OpenRouter数据，Agent/Coding应用仅占应用数量的19%，却贡献81.2%的Token，头部应用每请求Token约为其他应用的2.7倍，表明能够执行多步骤任务、调用外部工具并嵌入专业工作流的应用，更有可能成为推理需求的主要增量来源。

3）建议B端重点关注Coding Agent、通用任务型Agent，以及工业、医疗、金融、法律、设计等具有明确付费意愿和较高任务价值的垂直场景；C端建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，关注AI漫剧/游戏/情感陪伴/营销服务等方向。

（国信证券20260807《中国模型加速崛起，应用端入口价值凸显》）

硬件为基，软件为核。软件ETF汇添富（159590）标的指数“AI应用”含量39.33%，“智能体”含量39.78%，在全市场软件赛道占比更高！软件ETF汇添富（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局AI软件全产业链！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务全面覆盖！场外联接（A类：023254；C类：023255）。

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