近期，军贸出口延续高景气，叠加军工核心资产中报经营质量改善，通用航空与军工装备板块关注度显著走高。数据显示，截至9月3日，全市场首只且同类规模最大的通用航空ETF永赢（159378）最新规模为5.73亿元，流动性佳。

军贸出口构成本轮行情最直接的产业支撑。中国机电产品进出口商会8月初发布的报告显示，我国无人机出口延续高景气：据中国海关统计，上半年无人机累计出口16.33亿美元，同比增长27.6%，出口量242.5万架，同比增长25.9%，出口额已连续21个月实现同比增长。从全球格局看，据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据，2019年至2024年我国已稳定位居全球前三大军用无人机军贸出口国，期间中国军用无人机出口交付规模占世界份额达21.65%。在全球地缘风险抬升、多国军备采购需求上行的背景下，国产装备凭借高可靠性与高性价比优势，军贸订单有望进入集中落地期。

业绩端的验证同步显现。2026年中报显示，军工行业二季度单季归母净利润环比提升91.2%，期间费用率环比下降2.4个百分点；上半年经营性净现金流由上年同期的-407亿元收窄至-177亿元，回款质量明显改善；存货较年初增长11.0%、在建工程较年初增长16.3%，反映企业备产积极。

政策与产业事件的催化仍在延续。“十五五”规划明确加快新域新质作战力量建设，2027年建军一百年奋斗目标进入倒计时，无人智能装备、军工电子、航空发动机等环节的价值量有望提升；工业和信息化部8月26日亦表示，“十五五”时期将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业。

机构看好军贸放量与无人化、智能化装备带来的产业机遇。财通证券指出，看好无人化、智能化装备的发展趋势，建议关注军工+AI、航空外贸转包、商业航天、燃气轮机、低空经济、地面兵装及无人/反无相关方向。国金证券表示，2026年上半年军工核心资产经营端率先改善，在“十五五”开局与2027年建军一百年奋斗目标进入倒计时的背景下，装备建设正从预期端逐步转向订单、交付与现金流验证；建军百年目标强调新域新质力量与智能化融合，军工电子、无人智能装备、高可靠连接和航空发动机等环节有望提升价值量，航空航天被列入新兴支柱产业，商业航天发射、卫星组网和低空场景持续扩容。

公开资料显示，通用航空ETF永赢（159378）紧密跟踪国证通用航空产业指数（980076），聚焦低空经济，同时成分股与无人机、商业航天、军民融合、大飞机等热门概念主题的重合度较高，受益“空天”产业高景气驱动。场外投资者可以通过其联接基金（A类：023530，C类：023531）参与。

注：通用航空ETF永赢成立日期为2025/1/2，为跟踪国证通用航空产业指数的首只ETF。截至2026/9/3，通用航空ETF永赢基金规模为5.73亿元，数据来源深交所。

基金有风险，投资需谨慎。上述产品风险等级：中高风险（R4）。观点仅供参考，文中提及个股仅作举例，不构成投资建议。