特约评论员 黄亚南

据新华社报道，美国财政部长贝森特8月31日称，他预计日本政府和日本央行将采取措施推动日元走强。这一表态增强了市场对日本央行9月加息的预期。日元汇率也随即上升，到9月3日，汇率已到1美元兑换157日元左右。现在还不清楚这次日元汇率的变动是不是美日再次联手的手笔，但市场都已明白，美国已经开始直接介入日本政府的决策并且取得了一定的成效。

如果现在有人提问，日本的货币政策到底是在哪里做出决定的？从交易者的角度来看，答案越来越倾向是“华盛顿”。

据报道，早在今年5月，美国财政部长贝森特在访日期间就明确表达了对日本政府经济政策的不满，曾追问为什么要听信部分智囊鼓吹的日元贬值有益论，并质问日本政府为什么不给日本央行独立决策权。实际上，这已经不是美国第一次给本届日本政府提要求，在去年10月，美国就提醒日本，日本政府的政策会进一步促使日元贬值。今年1月，美国再次表明了同样的态度。虽然美国人咄咄逼人，但日本政府为了推行所谓的负责任的积极财政，坚持370万亿日元的财政投入，实际上也是为了获取日元贬值带来的通胀红利，所以对美国人就阳奉阴违，消极抵抗。

由于市场看不到日本有改弦易辙的迹象，所以日元贬值的压力一直没有减弱。眼看日元汇率迟迟不能摆脱贬值趋势，7月底，美国和日本联手干预了外汇市场，让日元汇率回升到1美元兑换157日元的程度。不过，与日本拿出6万亿日元以上的资金相比，美国只拿出了1万亿日元，而且，为了不对美元的地位有所伤害，美国是通过卖出欧元的方式来干预市场的，这实际上只是美国的一种表态。

美国之所以愿意这样表态，并不是出于和日本的友情，而是为了解决美国自己面临的问题。美国希望通过帮助防止日元贬值，以调整美元的强势，从而帮助减少美国的贸易逆差。

但是，美国也很清楚，联手干预外汇市场，只能取得短时间的效果，而日本更加主动地采取加息的方式来阻止日元贬值，才会更加有效。所以，贝森特就利用今年在美国举办的二十国集团（G20）财长和央行行长会议，直接对日本的财政大臣和央行行长表示，“安倍经济学”已经到终结的时候了，日本必须改换政策，明确财政政策的可持续性以及央行加息的步骤。8月31日，贝森特对媒体表示：“我掌握市场尚未掌握的信息。我有信心相信日本政府和日本央行会采取措施，可能导致日元走强。”这等于宣告美国已经直接介入了日本政府和日本央行的决策。

这样一反外交惯例的申明，实际上也是与美国目前的经济的紧迫状况有关。美国当前面临巨大的通胀压力，美联储主席沃什也不得不表示，要把遏制通胀列为当前的首要任务。市场认为，沃什这番表态意味着美联储下一步可能要加息。当然，这样的表态受到了美国总统的反对。作为财政部部长，贝森特曾希望通过减少财政赤字来减少美国国债供应，增加石油和天然气产量以降低能源价格，从而稳定美国的利率，但愿望基本落空。所以，他又想通过直接干预国债市场来稳定美国的利率。而直接要求日本央行加息这一非常规措施，很可能是寻找除美联储加息外其他利率稳定措施的一个环节。

在日本央行放风加息的同一天（9月1日），日本10年期国债的回报率突破了3%，攀升到自1996年以来的最高水准。这显然是市场对日本政府不信任所催化的结果，因为市场认为日本政府屈服于美国的压力，就会失去自主的经济和货币政策的决策权，从而带来财政风险的上升。市场还认为，日本政府2027年预算有可能超过143万亿日元，创历史新高，加上还有消费税减税所导致的财政收入的巨大缺口，如果再加上因加息而导致还债费用的增加，那么缺口就更大。所以，日本政府的所谓负责任的积极财政已不受市场待见。