来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 韩宋辉）邮储银行近日发布2026年半年度报告，上半年，公司实现营业收入1924.82亿元，同比增长7.26%；归属于银行股东的净利润515.03亿元，同比增长4.62%。

非息收入构成该行业绩改善主线。邮储银行行长芦苇表示，上半年非息收入同比增长12.25%，中间业务收入、其他非息收入都实现增长。结构上，财富和私行客户数增长11%，带动财富管理业务收入增长11.2%，代销基金收入同比翻番，代销理财、资管信托收入增幅均超过20%；公司板块中收同比增长16.82%，交易银行、债券承销、财务顾问收入增量占板块增量比重提升近40个百分点。

负债成本继续压降

营收端由利息与非息共同驱动。半年报显示，邮储银行上半年利息净收入同比增长5.82%，手续费及佣金净收入、其他非利息净收入分别增长12.20%、12.28%，非息收入占营业收入的比例提升1.04个百分点。

利润增速的抬升另有原因。华创证券测算，上半年该行所得税费用同比减少32%，主要得益于公司持有的中国国债及地方政府债利息收入免税，对利润形成明显正贡献；同时，由于零售资产质量仍有一定压力，该行前瞻性加大拨备计提力度，信用减值损失同比大幅增长65.92%。

负债成本继续压降。半年报显示，上半年存款成本率降至0.98%，较上年度下降17个基点，净利息收益率1.63%；成本收入比52.02%，同比下降2.68个百分点。

邮储银行副行长徐学明表示，上半年该行息差1.63%，高出可比同业30BPs以上；较上年降了3BPs，降幅同比大幅收敛14BPs，息差压力在边际上得到了改善。这得益于资产端更多投向实体经济重点领域、负债端提高自营存款占比，上半年自营存款增量在邮银体系占比接近60%。

展望全年，徐学明判断，受信贷需求偏弱、债券投资重置价差较大、存款成本下行空间有限等因素的影响，息差仍存下行压力；但宏观利率已逐步企稳、行业定价更趋理性，这些有利因素都会推动息差降幅逐步趋缓。

对公资产质量改善

芦苇介绍，截至上半年末，该行总资产、存款、贷款分别突破19万亿元、17万亿元、10万亿元，较上年末增长6.07%、5.42%、6.41%，不良贷款率1%，拨备覆盖率214.93%。

邮储银行副行长姚红披露，6月末该行贷款不良率1%、逾期率1.38%、关注率1.73%，分别较年初上升0.05、0.08和0.16个百分点，上升幅度已经有所收窄，二季度环比分别收窄0.03、0.12和0.06个百分点。

分板块看，公司贷款不良率0.52%，较上年末下降0.02个百分点；个人贷款不良率1.58%，年化不良生成率1.67%。

姚红表示，个人贷款年化不良生成率同比上升幅度较去年收窄0.17个百分点；其中个人经营贷款收窄0.47个百分点，新授信新支用业务、账龄15个月、90天以上的逾期率较高峰期下降了1.24个百分点。

她判断，下半年全行风险暴露速度有望继续收敛，资产质量有望保持平稳。

分红方面，邮储银行2025年全年派发股息总额262.17亿元（含税）；2026年度中期分红方案将分红比例进一步提高到31%，较以往年度提升了1个百分点。

展望下半年，芦苇表示，公司将推动发展方式从规模驱动转向价值驱动。

在业内人士看来，免税红利能否延续、零售风险的消化节奏，是决定该行未来业绩表现的两个变量。