在权益市场宽幅震荡、市场环境复杂多变的当下，“固收+”资产凭借攻守兼备的特性持续受到资金青睐，是今年市场中最受关注的配置方向之一。

海富通旗下新品——海富通悦欣六个月持有期混合型证券投资基金（A类：027564，C类：027565）正在发售中。这只产品的权益（含可转债）资产比例为10%—30%，采取主观研判与量化模型相结合的方式，力争在风险可控的前提下提升收益，由海富通首席固收投资官陈轶平与多资产投资部基金经理郁星炜协同共管。

攻守兼备，“固收+”策略的长期价值

这类产品通常以稳健作为底色，同时兼具一定的收益弹性，其底气正源于“债打底、股增强”的配置框架——债券资产筑牢底仓，贡献相对确定的票息收入；权益仓位适时出击，捕捉市场上的结构性机会。攻守兼备的特性，使其在当前市场环境下配置价值持续凸显。

历史数据亦为这一策略提供了佐证。拉长周期来看，2005年至2025年，以中证800指数与中证企业债指数测算的股债固定比例组合中，股票占比30%及以下的组合大概率能将最大回撤控制在较低水平。

股债固定配置比例的分年度最大回撤（单位：%）

注：该表是以中证800指数为股票资产、中证企业债指数为债券资产，测算股债固定配置比例策略的分年度收益与风险特征，数据来源：Wind

进一步看，股票占比不超过30%的股债组合性价比更优，不仅能提供更好的风险对冲、有效控制组合波动，历史年化收益率又超越纯债组合。坚持长期持有，正是“固收+”产品提升投资体验的关键。

股债固定配置比例的分年度收益（单位：%）

注：该表是以中证800指数为股票资产、中证企业债指数为债券资产，测算股债固定配置比例策略的分年度收益与风险特征，数据来源：Wind。

平台赋能，专业团队合力护航

“固收+”资产并不是债券与权益资产的简单相加。要想管理好“固收+”产品，不仅要把握好股票、债券、可转债等各类资产，背后投研平台的沉淀同样至关重要。海富通基金多资产团队深耕“固收+”领域多年，大类资产配置功底深厚，善于在多变的市场环境中捕捉各类资产的阶段性投资机会。团队负责人为江勇，其历经多轮市场周期的磨砺，积累了丰富的实战经验，能够支撑策略的长期打磨与迭代。这套完善的平台体系与团队配置，构成了“固收+”产品平稳运作的坚实底座。

海富通悦欣六个月持有期混合的拟任基金经理为陈轶平与郁星炜。陈轶平拥有17年证券从业经验，其中12年为投资管理经验，历经多轮经济周期，投资经验丰富，擅长信用债配置及交易、利率债波段操作与可转债配置。郁星炜具备9年证券从业年限，其中2年为投资管理经验，兼具公募及险资机构从业背景，投资风格稳健，擅长动态大类资产配置，依托定量框架以纪律化机制控制回撤与波动。

从历史业绩来看，陈轶平管理的“固收+”产品——海富通添利收益一年债券成立于2023年11月7日，作为一款典型的持有期二级债基，该产品业绩兼具稳定性与持续性，自成立以来可统计的单季度收益均为正，单位净值创新高次数达125次，持有体验感佳。【数据来源：基金定期报告，海富通，截至2026/6/30。创新高次数为最近N天区间内的Max（最高价）=历史上Max（最高价）的天数。基金的过往业绩并不预示其未来表现。】

此外，该基金自成立以来最大回撤为1.18%，显著优于同类平均的4.57%；年化波动率为1.90%，同样优于同类平均的4.25%，展现出较优的风险收益特征。【数据来源：Wind，截至2026/6/30。同类基金为“海通基金—债券型基金—偏债债券型”分类。最大回撤=Min{（Xi-Xj）/Xj*100%}；Xi、Xj为所选区间内所有的复权单位净值。年化波动率=收益标准差*（250^0.5）。】

当前，市场震荡之际，或许可以给组合增添一块稳健的“压舱石”。海富通悦欣六个月持有期混合，通过主观研判结合量化模型，利用股债搭配攻守兼备，震荡市里争取“稳”中求进，或为不错的投资选择。

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注：海富通添利收益一年持有期债券A2024Q1-2026Q2单季度净值增长率分别为1.37%、1.70%、1.05%、3.46%、0.13%、1.36%、0.94%、0.53%、0.68%、0.07%，同期业绩比较基准单季度收益率分别为1.92%、1.48%、2.38%、2.23%、-0.30%、1.64%、0.78%、0.35%、0.30%、1.77%。数据来源：基金定期报告。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。本基金对每份基金份额设置六个月的最短持有期，在最短持有期到期日前（不含当日），投资者不能办理赎回及转换转出业务。

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