创始人张勇回归CEO之位7个多月后，海底捞迎来了一位特殊的“新人”。

01

已参与多个业务条线管理

近日，据媒体报道，海底捞创始人、董事会主席张勇之子Zhang Hanzhi（音译），今年28岁，已完成海外留学，正式加入海底捞。与员工对张勇“张大哥”的称呼相对应，他在内部被称为“张小哥”。

报道称，尽管“张小哥”目前没有被正式任命具体职务，但他已经参与多个业务条线的管理，海底捞上半年的一些门店调整也出自他的决定。

在张勇重回管理一线之后，“张小哥”加入公司虽然时间不长，但已开始着手推动人员调动和门店管理模式的调整。比如叫停了宠物主题店模式，并放宽了此前对员工较为严格的发型标准要求。

事实上，张勇对儿子的接班问题早有思考。在2018年的采访中，张勇谈到儿子时说他身上有一个很大的优点——“善良”。但提到交接班，他当时坦陈：“年纪还太小，把一个几万人、几十万人的企业决策权交给他，也是不负责任的表现。”如今8年过去，那个曾经20岁出头的年轻人，带着自己的学识和抱负，正式加入父辈一手打造的餐饮帝国。

02

海底捞重回增长

创始人张勇回归CEO半年多，海底捞交出首份半年报。

8月25日，海底捞发布2026年中期业绩。报告期内，海底捞实现营收223.37亿元，同比增长7.9%；归母净利润17.67亿元，同比增长0.5%。虽然利润增长不多，但一改过去两年负增长的局面。自营餐厅翻台率从去年同期的3.8次/天提升至3.9次/天。

数据看着不错，但把视线拉长——2025年全年，海底捞收入432亿元，同比仅增1.1%，增速为3年来最低；核心经营利润54亿元，同比下降13.3%；年内溢利40亿元，同比下降14%，是4年来的首次下滑；同店平均日销售额从前一年的8.52万元下滑到7.95万元，呈现典范式的“量升价降”与“增收微增利”特征。

从杨利娟到苟轶群到张勇再上任，在不到四年时间内经历3次CEO更迭的深层背景下，张勇的回归绝非一次简单的应急避险，而是针对餐饮行业消费习惯不可逆转变、主品牌增长瓶颈以及多元化试错阵痛所展开的系统性重构。

先看经营基本面，2026年上半年，海底捞自营餐厅数量从去年同期的1322家减少至1290家。新开自营餐厅24家，关闭32家——因为设施老化、经营不达预期或租约到期。与此同时，加盟餐厅从41家增至99家。主品牌餐厅收入占集团总收入的比重降至79.9%。

翻台率在回升，但人均消费在下降，整体顾客人均消费从97.9元降至97.0元。一线城市从105.2元降至104.2元，二线城市从96.9元降至96.0元。利润层面，期内溢利17.64亿元，同比仅微增0.5%；核心经营利润率从约11.63%小幅收缩至11.25%。

这是典型的“以价换量”——通过促销和优惠维持客流，但客单价的下滑抵消了翻台率回升带来的边际利润增量。

再看收入结构的变化。外卖业务收入20.51亿元，同比增长121.2%，占集团收入比重从4.5%提升至9.2%。增长来自两个方向：以拌饭为代表的“一人食”产品将外卖从火锅的延伸场景拓展为覆盖日常正餐的独立品类；自建外卖站点提升了覆盖密度和履约效率。

多品牌餐饮收入12.71亿元，同比增长113.1%，占比提升至5.7%。围绕“红石榴计划”，大排档火锅和寿司等业态已形成相对成熟的单店模型，进入规模化复制阶段。

包括外卖、其他餐厅及调味品销售在内的非海底捞餐厅收入，合计已超过集团总收入的20%。

海底捞正在告别对主品牌单店的依赖，形成“主品牌稳健+多业务增量”的格局。

03

从“张大哥”到“张小哥”

张勇之所以被称作“张大哥”，源自其早年的“江湖义气”。1994年，张勇在四川简阳开出第一家海底捞门店，以优质服务作为差异化卖点。据报道，90年代公司元老杨利娟刚加入海底捞做服务员时，曾遭遇债主上门逼债，张勇得知后拿800元帮其解围。

海底捞做大后，张勇给员工租房专挑优质小区，规定走路到店不能超过20分钟，还配保洁、配电脑；每月给干部和优秀员工的父母寄钱，甚至出资在员工家乡修建寄宿学校。

如今，从“张大哥”到“张小哥”，海底捞正上演“上阵父子兵”。张勇的回归，要解决的不仅是海底捞眼前的发展问题，更重要的是关乎未来的交班问题——后者的挑战，远比前者更大。

2026年被内部定义为海底捞的“中台建设元年”，未来将逐步由单店驱动向总部平台驱动转变。主品牌方面，2027年公司将有计划地推进门店网络升级，新开门店节奏预计较2026年有所提升。

摆在张勇父子面前的，是一场既要稳住基本盘、又要开辟新增长曲线的持久战。这位没有头衔却已手握业务话语权的“张小哥”，能否像他的父亲一样，带领海底捞走出新的路，市场正拭目以待。

从“张大哥”到“张小哥”，海底捞的二代接班大幕已经拉开。28岁的年轻人能否扛起父辈的千亿餐饮帝国？答案或许就藏在未来每一次门店调整和战略决策之中。

来源｜《商学院》杂志综合自中国经济网、新华财经、蓝鲸新闻、第一财经、《中国企业家杂志》、财联社

编辑 | 赖梦茹