（来源：北京商报）

8月31日，中国银行、中信银行股价续创新高，市场对红利资产青睐有加。红利资产的股价短期爆发力往往不强，但总能穿越市场的牛熊周期，中长期表现出稳定的慢牛走势。究其原因，在于其业绩稳健、分红稳定以及抗风险能力强。

近期A股市场板块轮动加快，多数题材板块行情持续性偏弱，股价波动幅度较大。与之形成鲜明对比的是，红利资产持续受到市场资金的认可，走出独立的稳健上行行情。不同于热点题材股短期暴涨暴跌的走势，红利资产虽无夸张的短线爆发力，却具备极强的持续性和稳定性，在震荡市场中展现出独特的配置价值，成为市场资金避险与保值的重要选择。

红利资产备受青睐，核心在于其扎实稳定的经营基本面。这类上市公司大多行业地位稳固，经营模式成熟，经过长期市场沉淀，营收和利润不会出现大幅波动。无论市场整体行情冷暖，其盈利能力始终保持平稳状态，不会因短期市场风格切换或题材热度消退而出现业绩大幅下滑，这是多数中小盘题材股不具备的优势。稳定的业绩基础，为股价长期稳健运行提供了坚实支撑。

稳定持续的分红政策，是红利资产吸引长线资金的关键因素。相较于部分常年不分红、依赖股价波动博取收益的上市公司，红利资产的分红意愿和分红比例长期保持稳定，能够为持股投资者提供持续的现金分红回报。对普通投资者而言，除了股价波动带来的价差收益，稳定的分红收益也让投资收益更加确定，摆脱了单纯依靠市场博弈获利的模式，投资安全性大幅提升。

在风险抵御能力上，红利资产的优势也十分突出。A股市场经常出现情绪波动、板块调整等行情变化，题材炒作类资产极易受资金流出影响出现大幅回撤。而红利资产估值普遍处于合理区间，没有过多的炒作泡沫，叠加业绩和分红的双重兜底，股价下行空间有限。即便市场进入调整阶段，其抗跌属性也能较大程度降低投资者的持仓亏损，适合中长期持有配置。

从市场资金角度来看，当前市场投资理念持续回归理性，短期投机炒作的生存空间不断压缩。越来越多的投资者摒弃追涨杀跌的短线博弈思维，更加看重资产的长期确定性收益。红利资产兼顾安全性与稳定性，符合社保基金、险资等长线资金的配置需求，持续的资金流入又进一步稳固了股价走势，形成良性循环，热度也随之持续提升。

宏观环境也为红利资产提供了估值提升的空间。市场流动性宽松预期下，市场整体利率水平下行，固定收益类资产的回报持续降低。在此背景下，能够提供稳定现金分红的红利资产，性价比优势进一步凸显，相比传统理财、存款等产品，红利资产具备更强的配置吸引力。

北京商报评论员 周科竞