8月31日消息，近期华夏新能源车龙头混合发起式A披露2026年上半年报，基金规模3.31亿元，比2026年第一季度降低12.16%。基金经理杨宇最新投资观点同步出炉。

杨宇表示，2026年下半年宏观经济边际改善信号持续积累，资本市场下行空间有限、结构性机会凸显，新能源车产业链盈利修复与技术迭代红利将带来可观的布局窗口。 宏观经济： 总量层面暂无强复苏爆发力，但政策端持续发力托底经济修复，内需修复方向向好，出口展现出超出悲观预期的韧性，整体流动性环境保持宽松，企业融资成本与经营压力有望进一步缓解。 资本市场： 经历前期回调后市场下行空间相对有限，指数中枢有望缓步抬升，成长与顺周期方向均可能出现阶段性机会，下半年属于可适度积极布局的震荡窗口，整体机会大概率多于风险。 投资方向： 重点布局汽车电动化、汽车智能化、新能源发电三大赛道，筛选符合产业发展方向、渗透率持续提升、具备成本竞争优势、业绩高增且估值合理的细分龙头标的，把握产业链全球竞争力强化带来的超额收益。 风险提示： 新能源车行业需求不及预期、海外地缘冲突扰动出口、上游原材料价格大幅波动、技术迭代进度慢于预期等因素，可能对相关板块表现造成阶段性冲击。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准12.09%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏新能源车龙头混合发起式A净值为1.20元，2026年上半年年基金份额净值增长率为8.39%，同期业绩比较基准收益率为-3.70%，跑赢基准12.09%。

杨宇自2021年9月15日担任华夏新能源车龙头混合发起式A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报4.79%。

资料显示，杨宇，硕士，曾任中航工业成都飞机设计研究所工程师，2017年7月加入华夏基金管理有限公司，历任投资研究部研究员、基金经理助理、华夏盛世精选混合型证券投资基金基金经理（2023年3月16日至2025年3月3日期间），2021年9月15日起担任华夏新能源车龙头混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托基金经理的产业研究背景，在2026年上半年及多个阶段均实现对业绩基准的超额收益，当前基于宏观面、市场面判断锚定三大高景气赛道布局。但投资者也需留意新能源车需求波动、地缘冲突等潜在风险，结合自身风险偏好理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年,中国宏观经济总体延续修复态势,但结构性矛盾有所凸显｡实际增速基本维持 在政策目标区间内,外需表现持续超预期,制造业出口成为最主要的经济增长支撑力量;社会消费 品零售总额增速温和,固定资产投资整体承压,房地产领域调整仍在延续,工业生产端表现相对稳 健｡政策层面,财政政策积极取向延续,加快专项债及超长期特别债发行使用进度,货币政策保持 适度宽松,整体政策导向以稳增长､稳就业为核心,宏观政策对经济的托底意愿较为清晰｡

2026 年上半年,A 股市场整体呈现波动上涨态势,主要指数半年度表现分化明显｡年初至2 月, 市场延续春季行情,AI 人工智能､半导体､机器人等科技题材持续引领,成交活跃度大幅提升,创 业板指和科创50 领涨,整体风险偏好较高｡进入3 月,中东地区地缘局势骤然紧张,原油价格大幅 波动,市场风险偏好受到明显压制,主要指数出现较大幅度回调,其中以成长风格标的回调更为显 著｡4 月以后,随着地缘扰动逐步钝化,市场情绪快速修复,科技主线重新确立,资金回流成长板 块｡从半年度整体来看,科技成长风格显著跑赢,创业板指和科创50 累计涨幅居前,沪深300 和上

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华夏新能源车龙头混合型发起式证券投资基金2026 年中期报告

证指数则相对滞涨,市场风格分化格局较为典型｡新能源板块在一季度地缘冲击期间有所回调,进 入二季度后随基本面数据持续超预期而明显反弹｡

新能源车行业基本面表现亮点颇多｡需求端,上半年新能源汽车渗透率延续快速提升势头,至 6 月,国内新能源乘用车批发渗透率已升至较高水平,纯电和插电混动双轮驱动,渗透率结构持续 优化｡出口方面表现尤为亮眼,上半年新能源乘用车出口量同比实现翻倍以上增长,东南亚､中东 及拉美市场成为主要增量来源,新能源出口渗透率同步大幅提升,标志着中国新能源产业链的全球 竞争力已进入新阶段｡商用车新能源化进程同样提速,重卡､轻卡新能源渗透率均实现明显跨越｡ 供给端,锂电产业链格局持续演变｡碳酸锂方面,受制于资源国政策扰动与国内矿山供给收紧,有 效供给不及预期,而下游储能爆发式放量叠加动力需求稳健,供需矛盾边际收紧,碳酸锂价格整体 处于上行通道,库存水平持续下降,材料端盈利有所修复｡电芯出货量方面,上半年国内动力及储 能电池出货量均实现大幅同比增长,储能增速尤为突出,全球锂电出货总量增长明显｡盈利端,头 部电池企业凭借规模效应与技术积累,盈利能力持续改善,产能利用率维持高位,行业集中度进一 步提升｡技术进展方面,L2 级及以上智能驾驶渗透率持续提升,智能座舱加速普及,快充技术迭代 提速,行业技术竞争壁垒持续构筑｡

报告期内,本基金围绕新能源汽车产业链景气度改善的主线,持续深化对核心环节的配置｡在 动力电池及材料方向,重点布局产能利用率高､全球市场份额持续扩张的头部电池企业,以及受益 于供需格局改善､盈利修复逻辑清晰的锂盐､正极材料和电解液细分龙头;在整车方向,集中配置 新能源渗透率提升和出口高增长逻辑下竞争壁垒突出､海外市场开拓成效显著的整车企业;在零部 件及设备方向,布局受益于智能化升级与工控需求复苏的热管理及工业自动化细分领先企业｡上半 年,随着渗透率数据持续超预期和出口高景气验证,本基金对电池产业链核心仓位保持稳定,加强 了盈利确定性较高标的的配置比例｡

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