8月31日消息，近期富荣富兴纯债C披露2026年上半年报，基金规模58.20万元，比2026年第一季度增加79.57%。基金经理过秀最新投资观点同步出炉。

过秀表示，下半年宏观经济将呈现三季度探底、四季度随政策发力回升的走势，债市整体维持区间震荡格局，投资端将以票息为核心、兼顾波段操作把握收益机会。 宏观经济： 上半年GDP同比增长4.7%，经济呈典型K型分化，出口、高技术制造等领域表现偏强，内需、地产、传统消费相对偏弱，物价已走出近4年低通胀区间，全面再通胀动能较弱。 资本市场： 债券市场整体呈区间震荡走势，三季度受财政支出加快、政府债供给放量等因素影响收益率或阶段性反弹，四季度随通胀压力回落、货币政策宽松窗口重启收益率有望重回下行，信用利差后续将在低位区间震荡，进一步压缩空间有限。 投资方向： 后续将采取逢调整增配、票息为主、兼顾交易的主流策略，重点关注中高等级、中短期限品种，把握中长期限券商债和二永债的利差压缩机会。 风险提示： 需警惕三季度债券供给增加、市场止盈行为带来的阶段性调整风险，同时关注经济走势、政策落地节奏超预期变动可能对债市运行造成的扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.80%

数据显示，截至2026年上半年末，富荣富兴纯债C净值为1.26元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.70%，同期业绩比较基准收益率为0.90%，跑赢基准0.80%。

过秀自2025年7月23日担任富荣富兴纯债C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报3.82%。

资料显示，过秀，中国国籍，持有基金从业资格证书，17.5年证券从业年限，曾任招商基金管理有限公司基金会计，国海证券股份有限公司固定收益研究员，世纪证券有限责任公司债券交易员，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司债券交易员，2020年8月加入富荣基金，曾任专户投资经理兼专户总经理助理，2025年7月23日起担任富荣富兴纯债债券型证券投资基金基金经理；郑宇光，中国国籍，上海交通大学工商管理硕士研究生，持有基金从业资格证书，20.5年证券从业年限，曾任平安资产管理有限责任公司交易员、投资组合经理，太平资产管理有限公司投资经理，上投摩根基金管理有限公司投资经理，中信保诚基金管理有限公司固收总监助理、投资经理，长江证券(上海)资产管理有限公司投资经理，上海勤远投资管理中心(有限合伙)量化研究总监、基金经理，泰信基金管理有限公司固收投资总监、基金经理，2024年8月加入富荣基金，现任公司总经理助理、基金经理，2026年6月4日起担任富荣富兴纯债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，富荣富兴纯债C当前规模小幅抬升，历史各阶段业绩均跑赢业绩基准，基金经理团队固收从业经验充足。其后续锚定票息收益、兼顾波段操作的策略，适配下半年债市区间震荡的预判，同时明确提示了供给端、政策变动等潜在扰动，可为低风险偏好的纯债类投资者提供清晰的产品运行参考。

附公告原文节选：

2026年上半年债券市场整体呈现“低波动 + 震荡偏强”的特征:利率债收益率震荡 下行,信用利差被持续压缩,资产荒是贯穿上半年的主线逻辑｡上半年债市并非由基本 面单边驱动,而是流动性充裕 + 机构行为共振主导,表现为低波动､窄区间｡宏观层面 呈现一定“K型分化/结构分化”,政策基调更偏“稳增长､稳信用”,这会限制利率大 幅上行,但也让利率单边下行的动能不足,最终体现为震荡市｡上半年资金整体偏松, 6月边际收敛｡DR001月加权平均利率1.38%,环比上升11bp;DR007 月加权平均利率 1.45%,环比上升10bp｡资金面仍处在偏低利率环境,6月出现边际收敛,对债市“无风 险利率锚”和杠杆策略都产生了影响｡利率债市场呈现震荡偏强格局,收益率整体下行｡ 债券市场总量与结构:托管余额高､换手活跃,2026年6月末债券市场托管余额205.0万 亿元｡2026年6月现券市场成交额45.7 万亿元,同比增加 19.9%｡信用债:收益率走平､ 利差收敛､风险低位但分化加剧｡利率中枢下移空间有限,但“资产荒”推动机构去追 逐票息与信用下沉(或久期),从而压缩利差｡供给与配置的错配强化了利差压缩｡信 用债一级市场呈现“供需双扩”,但配置资金(理财､债基等)在资产荒下更愿意接受 更低利差,导致利差被压到较低水平｡相较2025年末,不同期限AA+中短票收益率普遍 下行(如1Y､3Y､5Y､10Y均下行),信用利差也整体收窄｡不过同时,城投化债/债 务管理政策延续,对信用风险预期形成支撑,区域与主体存在分化｡2026年二季度无新 增首次违约发行人,按广义违约口径上半年新增违约规模较小,整体违约率处于低位｡

2026上半年,本基金组合主要策略:1月､2月保持保守的防御策略,降低了部分增 长乏力,流动性欠佳的老券,平衡了久期,整体维持票息及短久期策略,适时调整长端 风险敞口｡3月仍保持保守的防御策略,但采取子弹策略,增加了中端久期的比例,增 强了票息收益策略及久期策略,同时,适时调整长端风险敞口｡4月已采取进攻策略､ 子弹策略,增加了中端及超长端久期的比例,在短期行情较为确认的情况下,进行了短 期波段操作｡整体维持票息及久期策略｡5月､6月继续保持久期策略,进一步增加了超 长端久期的比例｡

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