8月31日消息，近期交银品质增长一年混合A披露2026年上半年报，基金规模7.21亿元，比2026年第一季度降低30.63%。基金经理韩威俊最新投资观点同步出炉。

韩威俊表示，当前消费板块基本面下行风险已基本出清，后续相关上市公司现金流与盈利水平有望逐步修复，板块估值具备较高修复空间。 宏观经济： 2026年春节消费表现已基本打消市场对于全年消费板块基本面持续下行的担忧，后续消费相关的经济活跃度将稳步回升。 资本市场： 二季度市场流动性偏紧带动大量消费品公司估值出现系统性大幅回落，当前消费行业整体估值水平已低于2016-2017年的上一轮消费行情起点，估值与基本面的偏离度处于历史低位。 投资方向： 后续将重点关注基本面持续向上、未来盈利预测与分红水平有望提升的消费类标的，重点布局纺织服装、汽车、轻工外需赛道、食品等细分领域的优质公司。 风险提示： 消费复苏进度不及预期、市场流动性波动超预期、上市公司盈利修复速度慢于预判，可能导致相关标的估值修复进程延后。

业绩回报：2026年上半年跑输基准28.37%

数据显示，截至2026年上半年末，交银品质增长一年混合A净值为0.52元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-23.31%，同期业绩比较基准收益率为5.06%，跑输基准28.37%。

韩威俊自2021年7月23日担任交银品质增长一年混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报-42.95%。

资料显示，韩威俊，硕士，20年证券从业年限，历任申银万国证券研究所助理分析师、北京鼎天资产管理有限公司董事助理、申银万国证券研究所行业分析师、信诚基金管理有限公司投资分析师，2013年加入交银施罗德基金管理有限公司，2021年7月23日起担任交银施罗德品质增长一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金当前锚定消费板块布局机遇，认为板块估值与基本面已具备修复基础，但历史各阶段业绩均大幅跑输基准、规模出现明显缩水，后续其消费赛道布局的落地效果，仍需直面消费复苏不及预期、流动性波动等多重潜在风险，投资者可持续跟踪其持仓调整与净值修复的实际表现。

附公告原文节选：

2026 年上半年,消费复苏的节奏有所反复,体现为:(1)春节整体消费超预期,导致一季度 市场对于消费复苏的预期明显提高;(2)春节期间的消费部分透支了二季度的消费,二季度消费 环比有所回落;(3)春节较晚导致后续节气和天气较去年同期缺乏可比性,部分行业和产品的淡 旺季错位;(4)线上渠道整体压力较前两年更大｡

从整体消费板块的基本面来看,现在还没有出现成行业的β趋势,但是部分行业中的部分公 司在基本面和股价上已经出现了零星的机会｡市场目前对于消费整体都相对谨慎,导致流动性压 力｡但是我们认为,部分公司的基本面好转大概率在下半年会更加明显｡目前,很多消费行业公 司的估值水平基本上处于历史最低点,分红收益率处于历史最高点,估值与基本面的偏离有望逐 步修复｡

我们做了一些持仓的调整,整体持仓的集中度有所上升:(1)增持一些基本面持续向上,未 来有可能提升盈利预测和分红的公司｡这部分公司主要集中在纺织服装､汽车､轻工(外需为主)､ 食品等子行业｡(2)减持一些未来可能下调盈利预测的公司｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。