8月31日消息，近期汇添富稳健收益混合C披露2026年上半年报，基金规模7.58亿元，比2026年第一季度增加198.22%。基金经理徐一恒最新投资观点同步出炉。

徐一恒表示，下半年宏观经济呈现结构改善、总量偏弱的特征，无风险利率中枢有望温和下移，A股具备扎实盈利支撑，市场将以结构性行情为主，投资需侧重把握轮动机会以获取稳健收益。 宏观经济： 当前经济呈现“结构改善、总量偏弱”的格局，内需修复温和，全社会资本回报率中枢持续低位，输入性通胀高点已过，核心CPI仍处低位，银行负债成本下行方向未变，将持续支撑银行体系对债券的配置需求。 资本市场： 债券市场大概率延续震荡格局，利率中枢较上半年温和下移，以结构性机会为主，趋势性单边行情有限；全球宏观氛围相对平稳，A股当前估值具备扎实的盈利增长支撑，市场整体环境向好。 投资方向： 债券投资将侧重期限结构选择、类属轮动与交易节奏把握，不再单纯依赖方向性久期押注；股票投资将保持相对较高仓位，延续积极策略，深入挖掘市场中的优质投资机会。 风险提示： 市场波动来源多元，债券投资方向性判断难度上升，权益市场仍存在波动风险，基金过往业绩不代表未来表现，投资者需警惕市场环境变化带来的收益不确定性。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准14.13%

数据显示，截至2026年上半年末，汇添富稳健收益混合C净值为1.17元，2026年上半年年基金份额净值增长率为15.32%，同期业绩比较基准收益率为1.19%，跑赢基准14.13%。

徐一恒自2020年8月5日担任汇添富稳健收益混合C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报13.93%。

资料显示，徐一恒，武汉大学金融工程学硕士，16年证券从业经历，2010年9月至2014年12月任汇添富基金债券分析师，2014年12月至2019年8月任汇添富基金专户投资经理，现任汇添富基金固收研究部副总经理，2020年8月5日起担任汇添富稳健收益混合型证券投资基金基金经理。 李安，证券从业经历9年，2013年8月至2016年10月历任上海银行金融市场部、资产管理部交易员、投资经理，2016年10月至2023年4月任中银基金专户投资部投资经理助理、投资经理，2023年4月加入汇添富基金多元资产部，2023年11月2日起担任汇添富稳健收益混合型证券投资基金基金经理，2024年11月28日起任汇添富高息债债券型证券投资基金基金经理，2026年1月23日起任汇添富稳健睿享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 丁云波，天津大学工学硕士，15年证券从业经历，2011年2月至2014年2月任华泰（联合）证券研究所分析师，2014年3月至2015年4月任国信证券研究所分析师，2015年4月至2016年1月任国投瑞银基金研究员，2016年1月至2023年7月任诺安基金投资经理助理、投资经理，2023年7月加入汇添富基金，2024年3月20日起任汇添富双利增强债券型证券投资基金基金经理，2026年1月20日起担任汇添富稳健收益混合型证券投资基金基金经理。 邵佳民，上海财经大学国际金融专业硕士，29年证券从业经历，1997年起先后任职于海通证券、海富通基金、平安资产管理、博时基金，2022年8月加入汇添富基金任首席固收投资官，2023年7月14日至2026年1月20日担任汇添富稳健收益混合型证券投资基金基金经理，2024年1月17日起任汇添富双利增强债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，汇添富稳健收益混合C凭借中长期持续跑赢业绩基准的表现获得资金青睐，规模实现大幅增长。该基金基于对下半年“经济结构改善、总量偏弱”的宏观判断，制定了兼顾股债市场结构性机会的轮动投资策略，由多位不同从业背景的基金经理协同管理。投资者仍需留意股债市场波动风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

债券部分:

上半年,货币市场利率整体保持平稳宽松格局｡银行间7 天质押式回购加权平均利率 (R007)基本围绕政策利率中枢运行,资金利率波动率维持低位,且二季度较一季度进一步 收敛,体现出资金面宽松且稳定性持续增强的特征｡

债券市场方面,上半年收益率整体呈现"先稳后下"的运行态势｡一季度,收益率曲线陡 峭化变动,中短期限信用债收益率率先下行,10 年期国债收益率基本平稳,超长端30 年国 债收益率则在波动中有所上行;进入二季度,收益率曲线整体重心下移,各期限品种均有不 同程度下行｡就主要品种而言,10 年期国债中债估值利率由年初的1.84%下行至半年末的 1.70%附近;30 年期国债估值利率经历年初至一季末的上行后,在二季度重新回落,由阶段 高点2.37%下行至2.17%;信用债方面,3 年期AAA 级中票收益率由年初的1.89%下行至1.61%, 5 年期AAA-级商业银行二级资本债由2.07%下行至1.83%,中短久期信用债表现尤为突出｡

本基金债券部分定位于提供组合稳健的底仓收益来源,通过相对积极的久期风险暴露调 整,与权益资产形成股债对冲,提升组合整体的夏普比率｡报告期内,从投资组合的风险暴 露分解方面而言,组合维持了中性的久期中枢与杠杆水平,维持了中性偏低的信用风险暴露｡ 在组合债券底仓资产变动的基础上,通过挖掘利率债与高等级信用债市场的结构性轮动机会 作为收益增厚的来源｡

股票部分:

报告期内,在市场极致K 型分化､波动加大的背景下,权益组合保持了策略的稳定性, 坚持以成长的视角做个股价值判断､构建逻辑层次丰富的均衡组合,较好地把握了上半年AI 上游产业链的投资机会｡

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