8月31日消息，近期光大保德信数字经济主题混合A披露2026年上半年报，基金规模1322.31万元，比2026年第一季度增加35.21%。基金经理陈栋最新投资观点同步出炉。

陈栋表示，下半年美联储加息预期有望回落，国内宏观政策以存量托底为主，AI产业趋势延续，数字经济相关科技板块将重回基本面驱动，可重点挖掘产业链高性价比投资机会。 宏观经济： 海外美联储加息预期随油价回落、非农就业不及预期有望下降，美日联合干预日元汇率或引发日元套息交易收缩，加剧全球风险资产波动；国内三季度宏观政策以存量政策落地为主，四季度将视经济运行情况出台增量调控举措。 资本市场： 美股半导体与东亚科技资产的全球联动态势仍将延续，国内科技板块在交易拥挤度得到一定缓解后，将重回基本面和景气度驱动逻辑，市场将重点关注AI资本开支的可持续性与相关企业ARR的增长斜率。 投资方向： 重点布局受海外科技波动影响较小、全球供应链扰动敏感度低的国产替代算力芯片、扩产逻辑下的半导体设备赛道，同时关注大模型迭代下的国产模型与AI应用投资机会，较低利率环境下也可兼顾红利板块的配置价值，聚焦人工智能、半导体、互联网等数字经济相关板块。 风险提示： 全球宏观经济复苏不及预期，AI产业技术落地进度、商业化表现低于预期，海外资本市场大幅波动对国内科技板块形成传导冲击，相关投资标的业绩兑现不及预期。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准17.47%

数据显示，截至2026年上半年末，光大保德信数字经济主题混合A净值为1.76元，2026年上半年年基金份额净值增长率为24.06%，同期业绩比较基准收益率为6.59%，跑赢基准17.47%。

陈栋自2023年11月7日担任光大保德信数字经济主题混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报53.65%。

资料显示，陈栋，17年证券从业经历，早年在信证券交易与衍生产品业务总部担任研究员，2012年2月加入光大保德信基金管理有限公司，历任投资研究部研究员、高级研究员，2014年6月起担任光大保德信银发商机主题混合型证券投资基金的基金经理助理，2015年4月至今担任光大保德信银发商机主题混合型证券投资基金的基金经理，2019年6月至2020年8月担任光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2019年12月至今担任光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2020年1月至今担任光大保德信中小盘混合型证券投资基金的基金经理，2020年2月至2022年8月担任光大保德信事件驱动灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2020年10月至2021年12月担任光大保德信安和债券型证券投资基金的基金经理，2023年11月7日起担任光大保德信数字经济主题混合型证券投资基金的基金经理，2025年11月至今担任光大保德信阳光稳健增长混合型证券投资基金、光大保德信阳光混合型证券投资基金的基金经理。

整体来看，整体来看，光大保德信数字经济主题混合A依托基金经理陈栋的投研布局，2026年上半年业绩跑赢基准幅度可观，规模也实现阶段性增长。其后续投资锚定数字经济赛道基本面驱动逻辑，重点布局算力芯片、半导体设备等细分方向，同时兼顾红利板块配置价值。不过投资者仍需留意全球宏观波动、AI商业化落地不及预期等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估相关产品的配置性价比。

附公告原文节选：

年初外部环境催化黄金大涨至5600 美元,推动A 股有色等周期板块大涨｡随后美联储新主席 的提名缓解了市场对其独立性丧失和美元贬值的担忧,美元反弹,贵金属遭遇大幅波动｡ICE 布油 受外部环境推动在5 月初一度突破100 美元,通胀压力之下,美联储释放鹰派信号,年内利率变化 预期由降息转为加息,十年期美债利率最高接近4.7%,美元指数向上突破101,黄金受加息预期与 美元走强双重压制而下跌至4000 美元附近｡国内方面,一季度央行下调再贷款､再贴现利率0.25

光大保德信数字经济主题混合型证券投资基金2026 年中期报告

个百分点,采用结构性工具降息加量｡两会政府工作报告将2026 年增长目标设定在“4.5-5%”｡产业 层面,AI 技术的进展在一季度引发对于多个轻资产商业模式的担忧,对软件等板块造成影响,同时 HALO 资产的交易也映射到A 股｡进入二季度,海外CSP 上调资本开支与国内新基建共振,Anthropic 在6 月正式推出Mythos 级模型,提升了市场对其ARR 的预期｡受供需缺口及涨价推动,存储等AI 产业链中上游行业大幅上涨,拉动整个AI 板块表现亮眼｡宽基 ETF 则延续净赎回,AI 板块的向好 也一定程度导致其他板块的资金流出､整体表现不佳｡

整体来看,上半年市场经历了V 型走势,沪深300 指数上涨7.5%,创业板指数上涨35.6%,科 创50 指数上涨64.3%｡行业板块走势分化,电子､通信板块涨幅靠前,商贸零售､农业板块跌幅较 大｡本基金在26 年上半年操作中,股票仓位相比25 年四季度有所提升,行业配置上提升了电子､ 通信等行业的比例,降低了恒生科技､传媒板块的权重｡

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