8月31日消息，近期民生加银双月鑫60天持有债券A披露2026年上半年报，基金规模582.97万元，比2026年第一季度降低7.28%。基金经理裴禹翔最新投资观点同步出炉。

裴禹翔表示，2026年下半年经济将维持温和修复态势，债券市场大概率呈现震荡慢牛格局，投资机会更多来源于票息收益与利差压缩。 宏观经济： 经济延续K型复苏路径，GDP增速温和修复，全年实现5%左右增速压力不大，内需仍待提振，地产延续调整，居民消费弱企稳，基建投资有望止跌企稳，外需保持较强韧性，通胀大概率温和修复，政策端财政提速、货币托底，大规模刺激落地概率偏低。 资本市场： 下半年资金面整体以均衡为主，央行维持适度宽松框架，运用各类公开市场工具熨平波动，总量型降准降息工具落地难度较大，债券市场大概率走震荡慢牛行情，十年期国债收益率进一步下行空间较为有限。 投资方向： 后续将重点挖掘票息收益与利差压缩带来的确定性机会，在严控组合风险的前提下优化持仓结构，力争为持有人获取稳健收益。 风险提示： 地缘冲突演变、国际油价异动可能超预期推升通胀预期，进而对债券市场运行形成扰动，需持续跟踪相关变量变化。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.12%

数据显示，截至2026年上半年末，民生加银双月鑫60天持有债券A净值为1.03元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.00%，同期业绩比较基准收益率为0.88%，跑赢基准0.12%。

裴禹翔自2024年12月17日担任民生加银双月鑫60天持有债券A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报2.77%。

资料显示，裴禹翔，中南大学金融学硕士，12年证券从业年限，2011年11月起先后任职华融湘江银行股份有限公司研究员、浙商证券股份有限公司投资经理、诺安基金管理有限公司基金经理，2022年3月加入民生加银基金管理有限公司，现任公司基金经理，2024年12月17日起担任民生加银双月鑫60天持有期债券型证券投资基金基金经理。李文君，中国人民大学金融学硕士，19年证券从业年限，2007年起先后任职东方基金管理有限公司交易部、资产条线投资决策委员会成员、基金经理，2025年4月2日起担任民生加银双月鑫60天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，民生加银双月鑫60天持有债券A依托基金经理的固收投研经验，在2026年上半年温和修复的宏观环境下取得了小幅跑赢基准的收益表现。后续该产品将锚定票息与利差压缩的确定性机会布局，在严控组合风险的前提下追求稳健回报，同时投资者也需留意通胀异动等潜在外部扰动对债市的影响，理性评估产品的持有适配性。

附公告原文节选：

2026 年一季度债券市场震荡偏强,中短端优于长端｡长端受风险偏好影响先上行后转为震荡, 1 月沪指多日连阳,股债跷跷板推动债券收益率上行,10 年国债收益率冲高至1.85%上方｡2-3 月 风险偏好回落,市场对长债的悲观情绪缓和,长端转为震荡｡中短端持续受到资金面宽松的影响 表现较好｡二季度债券市场延续震荡慢牛和曲线陡峭,影响市场的主线是资金面｡4 月资金价格大 幅低于政策利率,叠加信贷投放位于低点､财政缴税压力不大､结汇流入增加等因素,债市情绪 较好,收益率整体下行｡4 月末央行减量续作MLF,开始纠偏市场的宽松预期｡5 月和6 月资金价 格逐步回升,部分时段高于1.5%,债市情绪转弱,收益率整体上行｡上半年基金主要投资中短久 期信用债和利率债｡小仓位参与交易行情,组合策略相对稳定,维持在中性略积极水平,积极调 整持仓,减持临近到期和收益率偏低的个券,买入具有相对性价比的个券｡

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