禾迈股份是国内微型逆变器领域领先企业，专注于电力变换设备研发制造，凭借核心技术构建差异化竞争优势。公司成立于2012年9月4日，2021年12月20日登陆上海证券交易所，注册地址与办公地址均位于浙江省杭州市。

公司主营业务为光伏逆变器、储能逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售，所属申万行业为电力设备-光伏设备-逆变器，覆盖新能源、虚拟电厂、中盘均衡三大概念板块。

经营业绩：营收行业第八，净利润行业第十
2026年上半年，公司实现营业收入17.8亿元，在10家同行业企业中排名第8；行业第一名阳光电源营收达309.12亿元，第二名德业股份为106.41亿元，当期行业平均数为62.89亿元，行业中位数为30.06亿元。同期公司实现净利润**-1.64亿元**，在10家同行业企业中排名第10；行业第一名阳光电源净利润达51.59亿元，第二名德业股份为27.16亿元，当期行业平均数为8.48亿元，行业中位数为1.54亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为41.25%，较去年同期的26.31%有所上升，低于行业平均52.66%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为18.05%，较去年同期的26.86%有所下滑，低于行业平均30.40%。

董事长邵建雄2024年薪酬8.45万元
公司控股股东为杭开控股集团有限公司，实际控制人为邵建雄。邵建雄为1964年出生的中国籍人士，无境外永久居留权，大学本科学历，2002年8月至今历任杭开企业管理集团有限公司董事、董事长；2007年9月至今任杭开控股集团有限公司执行董事兼总经理；2017年5月至2017年9月任公司执行董事，2017年9月至今任公司董事长，2024年领取薪酬8.45万元。公司总经理杨波为1981年出生的中国籍人士，无境外永久居留权，博士研究生学历，国家自然科学二等奖获得者，2010年10月至2012年9月任浙江大学电气工程学院博士后；2012年10月至2017年7月任浙江大学专职科研人员；2017年8月至今任公司总经理，2017年9月至今任公司董事，2025年领取薪酬49.41万元，较2024年的70.88万元减少21.47万元。

A股股东户数较上期减少8.04%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.13万，较上期减少8.04%；同期户均持有流通A股数量为1.1万，较上期增加8.75%。截至2026年3月31日，禾迈股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第十大流通股东，持股88.79万股，相比上期减少4.20万股。

长江证券指出，禾迈股份正从微逆单核向微逆+储能双轮驱动转型，核心业务亮点包括：

• 2026年一季度公司实现营收9.89亿元，同比增长194%，主要由储能业务规模扩大带动；
• 微逆业务海外收入占比超50%，除拉美市场外其余区域毛利率保持良好水平；
• 微光储、户储、工商储及大储在2026年均有望迎来高速增长，收入放量背景下期间费用率有望摊薄，带动业绩修复，维持买入评级。

中国国际金融股份有限公司指出，公司战略转型决心较强，核心业务亮点包括：

• 2025年储能业务收入达5.03亿元，同比增长61.06%，自研PCS技术优势突出，大储成为业绩支撑第二曲线；
• 2026年欧洲阳台光储需求修复，公司新品持续迭代，在该领域竞争优势稳固；
• 下调2026年净利润预测至1.92亿元，首次引入2027年净利润预测3.44亿元，维持跑赢行业评级，目标价115元不变。

图：禾迈股份营收及增速

图：禾迈股份净利润及增速

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