嘉和美康是国内电子病历与医疗大数据解决方案的领军企业，专注医疗信息化软件研发，具备深厚的临床信息化技术壁垒。公司成立于2006年3月3日，2021年12月14日登陆上海证券交易所，注册及办公地均位于北京市。

嘉和美康主营业务为医疗信息化软件研发与产业化，所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，覆盖医疗信息化、DRG概念、AI应用（智能体）三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名66，净利润行业排名87
2026年上半年，公司实现营业收入1.74亿元，在101家同行业可比公司中排名第66位，行业第一名上海钢联营收达385.21亿元，第二名德赛西威营收为149.01亿元，当期行业平均营收为11.37亿元，行业中位数为2.65亿元。主营业务构成方面，自制软件销售8793.47万元占比50.66%，软件开发及技术支持服务7047.92万元占比40.60%，外采软硬件销售1500.04万元占比8.64%，其他16.37万元占比0.09%。当期实现净利润-8431.53万元，行业排名第87位，行业第一名德赛西威净利润达12.22亿元，第二名同花顺净利润为9.52亿元，当期行业平均净利润为842.07万元，行业中位数为-1170.75万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为41.86%，较去年同期的39.16%有所上升，高于行业平均33.78%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为24.55%，较去年同期的20.52%有所提升，但仍低于行业平均40.31%的水平。

董事长夏军2025年薪酬102.66万元，同比减少23.34万元
公司控股股东、实际控制人为夏军。夏军先生1968年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，北京经济学院大专学历，1991年1月至1998年7月任中国科学院计算中心鹭岛公司销售经理；1998年8月至2006年9月任北京嘉和通用电子有限公司总经理；2006年10月至2011年4月任嘉美科仪（北京）科技有限公司经理；2005年3月至2022年6月任北京嘉和美康医用设备有限公司执行董事；2011年4月至2013年2月任嘉和美康（北京）科技有限公司经理；2013年2月至今任嘉和美康（北京）科技股份有限公司董事长、总经理，北京嘉和美康信息技术有限公司经理；2013年4月至2021年1月任珠海颐亨隆嘉和医疗科技有限公司监事；2018年12月至今任北京生命科学园生物科技研究院有限公司董事长；2019年3月至今任武汉嘉斯睿特信息科技有限公司董事长；2019年4月至今任微龛（广州）半导体有限公司监事；2019年7月至今任北京嘉和海森健康科技有限公司董事长、经理；2022年4月至今担任广东嘉和美康科技产业控股有限责任公司董事长；2023年9月至今任北京智达高山数据科技有限公司董事；2024年1月至今任嘉诚健阳（贵州）信息技术有限公司董事长。其2025年薪酬为102.66万元，2024年薪酬为126万元，同比减少23.34万元。

A股股东户数较上期减少3.29%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为9349户，较上期减少3.29%；当期户均持有流通A股数量为1.47万股，较上期增加3.40%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，长城消费增值混合A（200006）位居第七大流通股东，持股230.01万股，相比上期减少10.00万股。

华创证券指出，公司是国内电子病历与医疗大数据解决方案的领军企业，受需求侧双重挤压短期业绩承压，核心亮点包括：

• 2025年研发投入合计2亿元，营收占比达49.51%，同比提升11.92个百分点，打造C-Fusion体系提供一体化医院数智化解决方案；
• 2026年一季度费用优化效果显著，三类费用合计约0.52亿元，同比减少0.25亿元，经营质量有望改善；
• 预计2026-2028年营业收入为4.51、5.36、6.28亿元，给予2026年7.5倍PS，对应目标价约24.6元，维持“推荐”评级。

华泰证券指出，公司当前处于行业调整与内部转型叠加期，短期业绩筑底，核心亮点包括：

• 2025年研发投入占收入比达49.51%，新增创伤创面检测、精准复诊推荐等核心技术，医疗大模型在多临床场景落地，确立临床智能+医学数据双轮驱动战略；
• 2026年一季度归母净利润同比减亏17.88%，费用管控成果显著，经营边际改善明确；
• 预计2026-2028年收入分别为4.92、6.00、7.35亿元，归母净利润分别为-0.81、0.08、0.65亿元，给予2026年8.0倍PS，对应目标价28.61元，维持“买入”评级。

图：嘉和美康营收及增速

图：嘉和美康净利润及增速

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