核心财务数据表现亮眼

报告期内华安德国(DAX)ETF核心会计与财务指标清晰披露，本期已实现收益2925.18万元，本期利润为-8516.20万元，加权平均基金份额本期利润-0.0867，本期加权平均净值利润率-4.82%，本期基金份额净值增长率-4.72%。期末维度，期末可供分配利润78546.85万元，期末可供分配基金份额利润0.7740，期末基金资产净值达180024.75万元，期末基金份额净值1.7740元，自基金合同生效起累计基金份额净值增长率达77.40%。

净值跟踪误差控制优异

报告期内基金各阶段净值增长率与业绩比较基准收益率的跟踪偏差均处于低位，波动率差异极小，充分体现指数基金紧密跟踪标的的运作特性。过去三个月基金份额净值增长率7.07%，同期业绩比较基准收益率7.94%，二者标准差分别为1.35%、1.36%，收益差-0.87%，波动率差仅-0.01%。拉长周期看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率77.40%，业绩比较基准收益率160.23%，波动率分别为1.24%、1.28%，跟踪效果长期稳定。

上半年运作贴合复制策略

报告期内基金严格采用完全复制法跟踪德国DAX指数，上半年欧央行6月如期加息25bp，货币政策转向带来流动性收紧压制欧股估值，同时德国政府出台税收改革、劳动力市场优化、扩大财政支出等一揽子政策提振制造业复苏预期，叠加全球地缘事件、贸易环境变化扰动德国出口产业链，指数小幅回落。基金通过股指期货等金融衍生品辅助降低跟踪误差，整体运作完全贴合投资策略要求。

中期业绩匹配指数走势

截至2026年6月30日，本基金份额净值为1.7740元，报告期内份额净值增长率为-4.72%，同期经汇率调整的德国DAX指数业绩比较基准增长率为-3.74%，业绩表现与标的指数走势高度匹配，符合指数基金的业绩预期，未出现大幅偏离基准的情况。

后市锚定三大核心变量

基金管理人指出，下半年指数表现将主要取决于欧洲通胀回落节奏、欧央行货币政策走向，以及德国制造业景气度的边际改善情况。德国积极的财政扩张政策有望持续拉动本国乃至欧元区经济增长，长期经济疲弱局面有望迎来边际改善，但汽车、高端装备等出口型企业盈利高度依赖全球贸易环境，需重点关注地缘局势、全球贸易政策变化带来的扰动。后续基金将继续坚持紧密拟合指数回报的原则，降低跟踪偏离度与跟踪误差，为投资者获取长期稳定的指数收益。

两项费用同比增幅超50%

报告期内基金管理费、托管费均按基金合同约定费率每日计提，相关支出规模随基金资产规模同步增长。当期发生的基金应支付的管理费701.28万元，较上年度可比期间的465.79万元同比增长50.55%；当期发生的基金应支付的托管费175.32万元，较上年度可比期间的116.45万元同比增长50.54%，二者计提比例严格执行0.80%、0.20%的年费率标准，计提流程合规透明。

交易成本控制处于极低水平

报告期内基金交易相关费用合计仅6.64万元，全部来自股票交易环节，无其他额外交易支出。期末基金应付交易费用无余额，所有交易相关费用均已完成结清，交易成本控制处于极低水平，未对基金净值表现造成明显拖累。

股票买卖差价收益亮眼

报告期内基金股票投资收益合计724.66万元，全部来自买卖股票差价收入。当期卖出股票成交总额4481.98万元，扣除卖出股票成本总额3750.69万元及交易费用6.64万元后，实现净差价收益724.66万元，在指数小幅回落的市场环境下仍实现正向的股票交易收益。

关联方无交易佣金支出

报告期内基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、回购、基金、权证等各类交易，无应支付给关联方的交易佣金，所有关联交易均严格限定于管理费、托管费等常规合同约定支出，不存在利益输送相关情形。

重仓覆盖德指核心龙头

期末基金全部股票投资均投向德国市场，前十大重仓股均为德国DAX指数核心权重龙头，合计占基金资产净值比例超56.77%，行业覆盖工业、金融、信息技术等德国优势领域，其中西门子以10.95%的占比位列第一大重仓股，安联保险、SAP公司分别以8.51%、7.33%的占比紧随其后，持仓结构完全贴合DAX指数成份股权重分布。

机构持有占比超六成

期末基金总持有人户数24883户，户均持有基金份额4.08万份。机构投资者持有份额64209.13万份，占总份额比例63.27%；个人投资者持有份额37268.77万份，占总份额比例36.73%，机构持有占比显著高于个人，其中联接基金持有份额34316.46万份，占总份额比例33.82%，是第一大机构持有人。

管理人从业人员零持有

报告期末，华安基金管理有限公司所有在职从业人员均未持有本基金份额，不存在基金管理人内部从业人员大额持有或交易本基金的相关情形，持有人结构完全面向外部投资者。

半年度规模稳步扩张

报告期内基金总申购份额7050万份，总赎回份额800万份，净申购份额6250万份，期末基金份额总额达到101477.90万份，首次突破10亿份关口。对应净资产从期初177291.18万元增长至期末180024.75万元，半年度净资产净增长2733.57万元，规模实现稳步扩张。

境外券商交易占比超99%

报告期内基金股票交易主要通过高盛、摩根士丹利两家境外头部券商交易单元完成，其中高盛交易单元贡献股票成交金额21049.55万元，占当期股票成交总额的95.17%，对应支付佣金6.31万元，占当期佣金总量的95.17%；摩根士丹利交易单元贡献股票成交金额1069.23万元，占当期股票成交总额的4.83%，对应支付佣金0.32万元，占当期佣金总量的4.83%，境内租用的国信证券、中信建投交易单元当期未发生交易。

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