科前生物是国内兽用生物制品领域的头部企业，核心产品覆盖多类畜禽疫苗，具备突出的技术研发与全产业链配套优势。公司成立于2001年1月11日，2020年9月22日登陆上海证券交易所，注册及办公所在地均为湖北省武汉市。

公司主营业务为兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务，所属申万行业为农林牧渔-动物保健Ⅱ-动物保健Ⅲ，覆盖体外诊断、生物疫苗、合成生物三大概念板块。

经营业绩：营收行业第七，净利润第四
2026年上半年，公司实现营业收入3.74亿元，在12家同行业企业中排名第7，行业第一名中牧股份营收达31.71亿元，第二名瑞普生物为17.2亿元，当期行业平均数为7.81亿元，行业中位数为4.33亿元。主营业务构成方面，兽用生物制品贡献营收3.47亿元，占比92.75%，其他业务收入2133.84万元，占比5.71%，补充类业务收入576.06万元，占比1.54%。当期实现净利润1.15亿元，在12家同行业企业中排名第4，行业第一名瑞普生物净利润为2.22亿元，第二名回盛生物为2.06亿元，当期行业平均数为7431.24万元，行业中位数为6805.88万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为10.68%，较去年同期的11.37%小幅下降，大幅低于29.85%的行业平均水平，整体偿债压力极低，财务结构极为稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为59.42%，虽较去年同期的67.28%有所下滑，但仍显著高于39.61%的行业平均水平，产品盈利性在行业内保持领先。

董事长陈慕琳薪酬161.72万元，同比减少2.17万元
公司实际控制人为何启盖、吴斌、吴美洲、方六荣。董事长兼总经理陈慕琳为中国国籍，无境外永久居留权，1988年出生，硕士学历，2013年5月至2018年5月担任公司董事会秘书，2018年6月至2022年5月担任公司总经理、董事会秘书，2022年5月至今担任公司总经理，2023年7月至今担任公司董事长、总经理；其2024年薪酬为163.89万元，2025年薪酬为161.72万元，较上年减少2.17万元。

A股股东户数较上期减少9.29%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为9669户，较上期减少9.29%；当期户均持有流通A股数量为4.82万股，较上期增加10.24%。

财通证券指出，受下游养殖低迷影响公司2026年上半年业绩暂承压，核心业务亮点包括：

• 前瞻布局“G(基因增效）P（病原转阴净化）战略·双因行动”，推动业务从“产品销售”向“价值服务”转型，日处理20吨鸡粪转化为昆虫蛋白的资源化利用示范基地已满产运行；
• 2026年上半年研发投入0.59亿元，同比增长30.66%，占营收比重达15.90%，新申请发明专利10件、获授权2项，当期取得5项新兽药注册证书或公告，在研管线储备丰富，多款猪用疫苗产品已通过复核检验，宠物疫苗赛道布局进展顺利；
• 维持“买入”评级，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.29亿元、3.96亿元、4.71亿元。

太平洋证券指出，公司作为国内猪用疫苗龙头，短期业绩承压符合行业周期趋势，核心业务亮点包括：

• 多款猪用疫苗新产品处于新兽药注册阶段，将通过产品迭代巩固市场份额；
• 宠物疫苗赛道布局领先，猫三联灭活疫苗项目已进入新兽药注册阶段，后续多款宠物疫苗及检测试剂研发推进中，有望打开第二增长曲线；
• 维持“买入”评级，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.91亿元、4.37亿元、4.94亿元。

图：科前生物营收及增速

图：科前生物净利润及增速

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