联芸科技是国内领先的数据存储主控芯片与AIoT信号处理及传输芯片供应商，2014年11月7日成立，2024年11月29日登陆上海证券交易所，注册及办公地址均位于浙江省杭州市。

联芸科技主营数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片，属于申万行业分类下的电子-半导体-数字芯片设计领域，覆盖昨日高振幅、中盘成长、小盘股等概念板块。

经营业绩：营收行业第33，净利润行业第22
2026年上半年，公司实现营业收入8.54亿元，在55家同行业企业中排名第33位；行业第一名长鑫科技营收达1503.1亿元，第二名江波龙为240.88亿元，当期行业平均营收为57.58亿元，行业中位数为13.51亿元。同期公司实现净利润5.2亿元，行业排名第22位；行业第一名长鑫科技净利润达1075.5亿元，第二名江波龙为107.18亿元，当期行业平均净利润为28.88亿元，行业中位数为1.99亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为19.01%，较去年同期的17.81%小幅提升，低于27.51%的行业平均水平，整体偿债压力较小。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为49.85%，较去年同期的51.66%略有回落，高于43.26%的行业平均水平，盈利表现优于行业整体。

董事长方小玲2025年薪酬117.04万元，与上年持平
公司实际控制人为方小玲，其1963年出生，1984年和1987年毕业于浙江大学科仪系，分获学士学位和硕士学位，1995年毕业于美国犹他大学电子工程系，获博士学位。1995年8月至2001年7月，在Sonic Innovations.Inc担任主任工程师；2001年8月至2016年3月，共同创办JMicron并担任JMicron USA总经理；2014年11月至今，创立联芸科技并担任公司董事长，2024年、2025年薪酬均为117.04万元，无增减变动。
公司总经理李国阳1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，电信科学技术研究院硕士研究生学历。2006年7月至2008年1月，任大唐微电子技术有限公司IC前端芯片设计工程师；2008年2月至2009年11月，任天津市泰丰德旺电子科技有限公司运营部经理；2010年2月至2011年2月，任同方股份（维权）有限公司计算机本部创新中心运营经理；2011年3月至2012年10月，任国民技术股份有限公司产品经理兼市场经理；2012年11月至2014年10月，任北京天地融密码技术有限公司产品总监；2014年11月至2016年2月，任浙大网新股份有限公司项目总监；2016年2月加入联芸科技并工作至今，现任联芸科技董事、总经理，2025年薪酬为101.4万元，较2024年的100.76万元增加0.64万元。

A股股东户数较上期增加1.76%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.72万户，较上期增加1.76%；户均持有流通A股数量为1.08万股，较上期减少1.73%。机构持仓方面，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位居第七大流通股东，持股276.39万股，相比上期增加83.42万股；香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股180.57万股，相比上期增加19.49万股。

国信证券指出，公司2026年一季度营收同比增长47.38%，成熟产品持续放量，新产品逐步起量，核心业务亮点包括：

• 嵌入式UFS3.1主控芯片已量产出货，UFS2.2、UFS4.1产品研发稳步推进，已与智能手机品牌厂商建立战略合作；
• 企业级PCIe Gen5 SSD主控芯片已进入量产测试阶段，同步布局企业级PCIe Gen6&Gen7 SSD主控，有望受益于AI推理带动的企业级SSD需求增长；
• 2025年研发费用5.03亿元，研发费用率37.9%，2026年一季度研发费率达41.4%，拟定增不超过20.62亿元投向新一代数据存储主控芯片研发项目，技术平台属性持续强化。
  国信证券给予公司“优于大市”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为1.83亿元、2.06亿元、2.38亿元。

天风证券（维权）指出，公司2025年扣非净利润同比增长超130%，2026年一季度净利润较2025年一季度实现扭亏为盈，核心业务亮点包括：

• 2024年在全球独立第三方SSD主控厂商出货份额中占比约25%，全球排名第二，2025年出货量进一步增长，已覆盖SATA、PCIe3.0/4.0/5.0全系列产品线，是行业内产品组合最为完整的SSD主控厂商之一；
• 2026年PCIe 5.0、UFS 3.1及新一代车载感知信号处理芯片已顺利完成客户导入，进入放量初期；
• 研发团队规模超600人，研发人员占总员工比例达83.74%，依托平台化研发体系实现跨产品线IP复用，有效降低研发边际成本。
  天风证券维持公司“买入”评级，上调盈利预测，预计2026-2028年营业收入分别为18.60亿元、22.30亿元、25.60亿元，归母净利润分别为1.98亿元、2.79亿元、3.48亿元。

图：联芸科技营收及增速

图：联芸科技净利润及增速

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