国投智能是国内电子数据取证领域龙头企业，依托核心技术壁垒构建全场景产品服务体系，具备突出的行业先发优势。公司成立于1999年9月22日，2011年3月16日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于福建省厦门市。

国投智能所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，覆盖财税改革、AI模型、华为鸿蒙三大概念板块，主营业务涵盖电子数据取证产品、网络信息安全产品两大系列，电子数据鉴定服务、互联网数字知识产权保护服务两大服务体系，同时开展税务信息化解决方案研发设计推广、政法行业信息化建设相关业务。

经营业绩：营收行业排名31，净利润行业排名99
2026年上半年，公司实现营业收入4.86亿元，在101家同行业公司中排名第31位，行业第一名上海钢联营收达385.21亿元，第二名德赛西威营收为149.01亿元，当期行业平均营收为11.37亿元，行业中位数为2.65亿元。主营业务构成方面，公共安全数智化业务收入2.35亿元，占比48.37%；电子数据取证业务收入1.84亿元，占比37.85%；企业数智化服务收入6224.03万元，占比12.81%；三拓相关业务收入468.08万元，占比0.96%。当期实现净利润**-2.61亿元**，行业排名第99位，行业第一名德赛西威净利润达12.22亿元，第二名同花顺净利润为9.52亿元，当期行业平均净利润为842.07万元，行业中位数为-1170.75万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为38.71%，较去年同期的34.20%有所上升，高于行业平均33.78%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为35.33%，较去年同期的36.29%小幅下滑，低于行业平均40.31%的水平。

董事长滕达薪酬74.68万元，同比增加20.49万元
公司控股股东为国投智能科技有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长滕达，男，汉族，1970年10月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士，教授级高级工程师，担任致公党中央委员会委员，致公党福建省委常委，福建省政协常委，厦门市人大常委，致公党厦门市委副主委，享受国务院特殊津贴专家，国家“万人计划”科技创业领军人才，全国优秀企业家，中国火炬创业导师。历任厦门必可电子有限公司工程师，厦门市美亚柏科资讯科技有限公司总经理，公司董事、总经理，2015年8月至今任公司董事长，2025年薪酬为74.68万元，较2024年的54.19万元同比增加20.49万元。总经理周成祖，男，汉族，1983年11月出生，中国国籍，无永久境外居留权，中共党员，研究生，工程硕士，正高级工程师，享受国务院特殊津贴专家，国家开发投资集团特级专家、厦门市劳动模范，福建省百千万人才工程人才，福建省级高层次人才（B类），厦门市拔尖人才，福建省优秀软件骨干人才，数字福建城市公共安全产业咨询委员会委员，厦门大学硕士研究生企业导师。历任太阳计算机系统（中国）有限公司项目经理，厦门中软卓越教育服务有限公司技术总监，公司第一研究院第二研发中心总监、大数据与智能平台研究院院长、总经理助理、高级副总经理、纪委书记及厦门市美亚柏科信息安全研究所有限公司董事长等职，现任公司党委副书记、总经理、美亚柏科信息安全研究所有限公司董事长，2025年薪酬为65.18万元，较2024年的54.69万元同比增加10.49万元。

A股股东户数较上期减少1.86%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为4.29万户，较上期减少1.86%；户均持有流通A股数量达2万股，较上期增加1.90%。同期国投智能十大流通股东中，国泰中证全指软件ETF（515230）位居第八大流通股东，持股319.84万股，相比上期增加57.38万股。

华泰证券指出，国投智能2026年上半年业绩阶段性承压，受G端项目交付延后、新赛道扩张投入加大影响营收利润同步下滑，但新签订单实现逆势增长，维持买入评级，给予2026年7.5倍PS，对应目标价13.66元，预计2026-2028年收入分别为15.65/17.53/19.67亿元。核心业务亮点包括：

• 新兴赛道取得阶段性突破：海外市场聚焦东南亚、中东、非洲完成多语种海外取证产品体系搭建，新金融安全业务向B端输出反诈、鉴伪能力，具身智能赛道发布元枢机器人大脑，安防巡逻机器人完成试点落地。
• AI技术持续赋能主业：落地取证3.0战略，推出多款AI原生取证新品，公共安全数智化板块依托大模型、大数据操作系统推进数据治理体系重构，巩固行业龙头壁垒。

华泰证券指出，国投智能2025年业绩承压主要受政企预算收紧、项目交付周期拉长及资产减值集中计提影响，历史风险已出清，经营底部确立，2026年盈利能力有望恢复，维持买入评级，预计2026-2028年收入分别为15.65/17.53/19.67亿元，归母净利润分别为-3.34/-1.80/-0.24亿元。核心业务亮点包括：

• 新兴业务逆势增长：数字政务与企业数字化、新网络空间安全业务收入分别同比增长14.79%、10.51%，成为业绩新增长点。
• ALL IN AI战略持续深化：全年研发投入1.84亿元，研发人员占比65.1%，天擎大模型通过国家网信办双备案，全年发布56款AI新品，实现全系列产品AI功能全覆盖，筑牢长期技术壁垒。

图：国投智能营收及增速

图：国投智能净利润及增速

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