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8月29日，吴通控股发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为21.02亿元，同比下降6.61%；归母净利润为7531万元，同比增长23.59%；扣非归母净利润为7192.98万元，同比下降2.11%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吴通控股2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为21.02亿元，同比下降6.61%；净利润为7531万元，同比增长13.57%；经营活动净现金流为-3.12亿元，同比下降472.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为31.23%，4.4%，-6.61%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.61%，低于行业均值-0.85%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为50.11%，33.18%，23.59%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为66.6%，23.51%，-2.11%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.61%，净利润同比增长13.57%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长39.24%，营业收入同比增长-6.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动39.24%高于行业均值-54.52%，营业收入同比变动-6.61%低于行业均值-0.85%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.2%，营业成本同比增长-8.49%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.2%，营业收入同比增长-6.61%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、-0.5亿元、-3.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-3.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.148低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.38、-0.82、-4.15，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.85%，同比增长18.04%；净利率为3.58%，同比增长21.61%；净资产收益率（加权）为5.14%，同比增长18.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为11.85%，同比大幅增长18.04%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.85%，低于行业均值18.92%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的10.04%增长至11.85%，行业毛利率由上一期的20.81%下降至18.92%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.04%增长至11.85%，存货周转率由去年同期12.41次下降至10.76次。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.85%低于行业均值18.92%，销售净利率为3.58%高于行业均值-0.93%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降341.23%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.38%，同比增长6.9%；流动比率为2.11，速动比率为1.92；总债务为3.46亿元，其中短期债务为3.46亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1901.49。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.9亿元，短期债务为3.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.9亿元，短期债务为3.5亿元，经营活动净现金流为-3.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.29，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、-0.06、-0.29，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11.7亿元，公司营运资金需求为12.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.75，同比增长25.01%；存货周转率为10.76，同比下降13.22%；总资产周转率为0.86，同比下降7.17%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长630.42%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为528.8万元，较期初增长329.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.15%、1.21%、1.26%，持续增长。

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