科隆新材是国内橡胶制品领域单项冠军培育企业，核心产品液压组合密封件打破海外垄断，具备突出国产替代技术优势。公司1996年1月16日成立，2024年12月5日于北京证券交易所上市，注册及办公地址均位于陕西省咸阳市。

科隆新材主营业务涵盖液压组合密封件、液压软管等橡塑新材料产品的研发、生产和销售，以及煤矿辅助运输设备的整车设计、生产、销售和维修，所属申万行业为基础化工-橡胶-其他橡胶制品，覆盖新疆振兴、铁路基建、北交所上市企业三大概念板块。

经营业绩：营收行业第十一，净利润行业第八
2026年上半年，科隆新材实现营业收入2.28亿元，在行业15家参评企业中排名第11位；行业第一名三维股份营收达25.54亿元，第二名海达股份为18.21亿元，当期行业平均营收6.99亿元，行业中位数5.14亿元。主营业务构成方面，煤矿用辅助运输设备营收1.13亿元，占比49.49%；橡塑新材料产品营收1.04亿元，占比45.37%；维修服务营收618.1万元，占比2.71%；其他补充业务营收555.22万元，占比2.43%。当期实现净利润2399.28万元，行业排名第8位；行业第一名海达股份净利润1.36亿元，第二名中裕科技为8797.12万元，当期行业平均净利润2216.03万元，行业中位数2399.28万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年科隆新材资产负债率为20.70%，较去年同期的18.01%小幅提升，大幅低于32.92%的行业平均水平，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为34.06%，虽较去年同期的36.05%略有回落，但显著高于27.73%的行业平均水平，产品盈利性表现优于行业多数企业。

董事长邹威文薪酬150万元，同比持平
科隆新材控股股东、实际控制人为邹威文、穆倩。公司董事长邹威文先生，1968年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中级工程师。1986年至1990年，任西北橡胶塑料研究设计院有限公司模具加工技术员；1990年到1994年在陕西科技大学机械制造专业学习；1994年至1996年，任西北橡胶塑料研究设计院有限公司橡胶密封件机理设计技术员。1996年至2008年，历任科隆研究所销售经理、所长；2009年至2015年6月，任科隆有限执行董事；2013年8月至2015年6月，兼任科隆有限总经理；2010年至2012年11月，兼任迈纬尔胶管董事长；2015年6月至今，任陕西科隆新材料科技股份有限公司董事长，2024年、2025年薪酬均为150万元，薪酬水平保持稳定。公司总经理邹鑫先生，1994年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2016年至2019年，任陕西科隆新材料科技股份有限公司神南分公司总经理，兼任陕西蓝晓鑫隆掘进设备服务有限公司执行董事兼总经理。2019年至2021年，任陕西蓝晓鑫隆掘进设备服务有限公司监事。2019年7月至今，任陕西科隆新材料科技股份有限公司总经理，2025年薪酬为101.9万元，较2024年的94.94万元同比增加6.96万元。

A股股东户数较上期减少5.98%
截至2026年6月30日，科隆新材A股股东户数为4558户，较上期减少5.98%；户均持有流通A股数量达1.21万股，较上期增加6.36%，筹码集中度有所提升。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，国新证券股份有限公司位居第六大流通股东，持股150.00万股，持股数量较上期保持不变。

华源证券指出，科隆新材2025年实现营业收入4.84亿元，同比微增0.18%，归母净利润5881万元，同比下滑32%，拟每10股派发现金红利3元。业务亮点包括：

• 技术端，130吨级煤矿支架搬运设备及液压支架纯水介质密封项目实现批量生产，数据中心液冷配套核心部件解决方案通过客户认证，高压胶管打破国外垄断实现进口替代，液压组合式密封件巩固“橡胶制品行业单项冠军产品”优势，60电铲产品于2025年底基本落地。
• 市场布局上，2025年发力山西区域市场，煤矿辅助运输设备配件业务收入同比增长182.36%，设立新疆子公司、收购西安隆星启能拓展西北市场，智慧工厂项目正式启动推进数字化转型。
• 盈利预测方面，预计2026-2028年归母净利润分别为0.65亿元、0.74亿元、0.85亿元，对应PE为33、29、25倍，维持“增持”评级。

开源证券指出，受国内煤价低迷影响公司2025年业绩短期承压，支架搬运车相关业务收入实现较快增长。业务亮点包括：

• 公司深耕煤炭行业多年，可为下游客户提供核心装备、关键耗材及全生命周期维护的“一体化”解决方案，竞争优势显著，相关产品已拓展至航空航天、军工、数据中心液冷系统等新兴领域，部分产品通过重点客户合格供应商认证。
• 盈利预测方面，下调后预计2026-2028年归母净利润分别为0.90亿元、1.33亿元、1.49亿元，EPS分别为1.11元、1.64元、1.84元，当前股价对应P/E分别为25.3、17.1、15.2倍，维持“增持”评级。

图：科隆新材营收及增速

图：科隆新材净利润及增速

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