海利尔成立于1999年12月1日，2017年1月12日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于山东省青岛市，是国内农化领域具备制剂、原药及中间体全产业链布局优势的农药骨干企业。

海利尔主营业务涵盖农药制剂、农药原药及相关中间体的生产与销售，所属申万行业为基础化工-农化制品-农药，布局生态农业、生物农药、小盘价值三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名12，净利润行业排名13
2026年上半年，公司实现营业收入21.74亿元，在32家可比农药企业中排名第12，行业第一名安道麦A营收达144.77亿元，行业第二名新安股份营收为85.63亿元，当期行业平均营收为26.96亿元，行业中位数为15.54亿元；同期实现净利润1.24亿元，行业排名第13，行业第一名扬农化工净利润达7.9亿元，行业第二名润丰股份净利润为5.73亿元，当期行业平均净利润为1.56亿元，行业中位数为7649.87万元。

资产负债率略高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为49.66%，去年同期为49.69%，高于行业平均46.29%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为25.72%，去年同期为23.86%，高于行业平均22.40%。

董事长葛家成薪酬184.51万元，同比微降0.12万元
公司控股股东为张爱英，实际控制人为张爱英、葛家成、葛尧伦。葛家成先生，1982年6月生，硕士研究生学历，高级工程师，无境外永久居留权。历任青岛阿尔卡特朗讯科技有限公司会计，青岛海利尔药业有限公司总经理助理，公司副总经理；兼任山东省政协委员、中国农药工业协会副会长、中国农业技术推广协会副会长、中国农药发展与应用协会副会长、山东省农药工业协会副理事长、山东省青年企业家联合会副会长，现任本公司董事长、总经理。其2025年薪酬为184.51万元，较2024年的184.63万元同比减少0.12万元。

A股股东户数较上期减少8.50%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.29万户，较上期减少8.50%；户均持有流通A股数量达2.64万股，较上期增加9.29%。截至2026年3月31日，海利尔十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股256.24万股，相比上期减少63.08万股。

申万宏源证券指出，恒宁基地2025年持续减亏，当期实现净利润-0.94亿元，同比收窄亏损0.69亿元，随着后续氟唑菌酰胺、联苯吡菌胺等原药项目推进，产能爬坡后有望加速扭亏；2026年一季度以来核心原药产品迎来普涨行情，噻虫嗪、吡虫啉等品种年初至今涨幅超20%，全产业链布局优势将充分受益。机构下调2026-2027年归母净利润预测至2.69亿元、3.35亿元，新增2028年归母净利润预测为4.01亿元，对应PE分别为16、13、10倍，维持“增持”评级。

东方证券指出，2025年农药行业景气底部阶段，公司实现营收42.03亿元同比增长7.55%，毛利率24.97%同比提升1.04个百分点，展现出较强经营韧性。恒宁基地2025年下半年亏损收窄至0.29亿元，减亏趋势明确，未来大单品落地后将成为核心增长极。机构预测2026-2028年公司EPS为0.92元、1.26元、1.47元，给予2026年18倍PE，对应目标价16.56元，维持“买入”评级。

图：海利尔营收及增速

图：海利尔净利润及增速

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