英诺赛科(02577)发布中期业绩 销售收入同比增长50.6%至8.34亿元 实现经营净现金流转正里程碑
英诺赛科(02577)发布截至2026年6月30日止6个月中期业绩，实现销售收入8.34亿元(人民币，下同)，同比增长50.6%;毛利润为9708.2万元，同比增长156.50%，毛利率持续提升至11.6%;净亏损3.09亿元，同比收窄27.9%。
公告称， 报告期内，毛利率的提升主要得益于公司高毛利产品占比提高以及产能规模效应带来的成本降低;集团实现经营净现金流转正里程碑，标志着公司产业化规模和盈利能力均再次大幅改善;集团共出货5.47亿颗，历年累积出货已超25亿颗，稳居氮化镓龙头地位。
报告期内，集团产品结构从过去以消费电子规模领先，转向以AI数据中心、工业及储能、新能源汽车等高价值市场驱动的新阶段。报告期内，公司在上述高端应用领域实现收入人民币5.32亿元，较去年同期增长70%，高于消费市场增速。
相比单纯的收入增长，集团2026年上半年更值得关注的变化在于产品及应用结构的持续优化。公司过去依托消费电子完成了GaN技术的大规模商业化，并在制造规模、成本控制、客户覆盖和供应链能力方面建立领先优势;当前，公司正将这一优势系统性复制至工业及储能、AI数据中心、新能源汽车等更高价值市场。
工业及储能已开始成为收入增长的重要贡献来源，AI数据中心及新能源汽车正在加快从产品验证进入规模导入，人形机器人则提供更长期的增长弹性。与此同时，消费电子继续提供稳定基本盘及现金流支持。由此，公司正在形成“消费电子提供规模基础、工业及储能贡献当前增量、AI数据中心及汽车打开高价值空间、机器人提供长期成长弹性”的新业务结构。
随着高价值应用收入占比持续提升，公司未来增长将不仅体现在收入规模扩大，更有望体现在单颗产品价值量提升、客户生命周期延长、技术壁垒提高及盈利能力改善。公司正在由一家以消费电子GaN规模化应用见长的供应商，逐步转型为覆盖AI算力、汽车、工业能源及机器人等战略性市场的综合功率半导体平台，其长期价值释放空间正在进一步打开。