核心财务指标亮眼呈现

报告期内基金核心会计数据清晰展现当期运营成色，各项核心财务指标表现稳健：

投资策略聚焦底层资产

本基金80%以上资产全部投向基础设施资产支持证券并持有全部份额，完全取得绍兴汤浦水库经营权益，仅闲置资金配置货币市场工具，报告期内无其他额外投资动作。管理人通过动态智慧调度、枯水期设施维保等主动管理措施，在极端水文条件下保障项目平稳运行，未出现损害持有人利益的风险事件。

业绩分红覆盖近99%可供分配额

报告期内基金完成一次现金分红，实际分配总金额3000万元，单位份额分红0.05元，覆盖当期可供分配金额的98.99%，完全符合基金合同约定的收益分配要求。近三年收益分配数据如下：

民生水利长期运营确定性强

水利基础设施属于核心民生工程，天然具备自然垄断属性。2025年全国水利建设投资连续第四年突破万亿元，汤浦水库作为绍兴核心大型供水水源，长期处于优质原水供不应求状态。后续镜岭水库投产初期仅对供水量产生小幅影响，不会改变汤浦水库核心供水地位与长期运营稳定性。目前原水应急保障响应已全面解除，项目恢复常态供水，截至8月末水库蓄水量达12803.48万立方米，运营回归正常轨道。

各项费用计提合规可控

报告期内基金各类费用均严格按照协议约定计提，相关费用支出清晰透明：

交易费用规模处于低位

报告期末基金应付管理人报酬余额163.87万元，应付托管费余额8.19万元，无额外应付交易费用。当期合并层面交易相关的税费及中介机构费用合计68.57万元，整体费用支出合规可控。

营收核心来自原水供应

报告期内项目公司核心收入全部来自原水供应，无股票投资相关收益，原水供应收入合计4756.73万元，占总营收比例97.20%，其余少量收入为渔业捕捞权相关收益。

关联方无交易佣金支出

报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何证券交易，无应支付给关联方的交易佣金，所有关联交易均为原水供应、运营服务等日常经营类交易，定价公允符合协议约定。

底层资产结构清晰明确

本基金底层核心资产为汤浦水库水利设施，无上市流通股票投资，核心资产账面价值情况如下：

持有人结构高度稳定

截至2026年6月末，基金总份额保持6亿份不变，持有人户数共1074户，户均持有份额55.87万份，机构投资者持有占比99.59%，个人投资者持有占比0.41%，原始权益人合计持有3.06亿份，占总份额比例51%，份额结构长期保持稳定。

从业人员持仓占比极低

截至报告期末，银华基金全部从业人员合计持有本基金188份，占基金总份额比例不足0.01%，持仓规模极低。

封闭式份额无任何变动

本基金为契约型封闭式产品，报告期内未发生任何份额申购赎回动作，期初与期末基金总份额均为6亿份，期末净资产合计162233.76万元。

无券商股票交易单元使用

本基金未租用证券公司交易单元开展股票交易，所有闲置资金仅存放于托管银行或配置货币市场基金，无相关股票类交易佣金支出。

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