前海联合泳涛混合：上半年盈利超233万 三月超额收益超15%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年前海联合泳涛混合两类份额全部实现正向收益，合计本期利润突破233万元，加权平均净值利润率最高达10.18%，整体运作保持平稳。截至2026年6月末，基金整体净资产合计2215.52万元，较期初的2968.59万元小幅变动。
| 指标类别 | 前海联合泳涛混合A | 前海联合泳涛混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 57.08 | 82.68 |
| 本期利润（万元） | 62.03 | 171.13 |
| 加权平均份额本期利润 | 0.0942元 | 0.1119元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 8.36% | 10.18% |
| 期末资产净值（万元） | 735.66 | 1479.86 |
| 期末份额净值 | 1.2287元 | 1.2011元 |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内两类份额均实现对业绩比较基准的超额收益，近三个月超额收益均超过15个百分点，短期收益弹性突出。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.91% | 6.23% | 15.68% |
| 过去六个月 | 5.37% | 4.37% | 1.00% |
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.78% | 6.23% | 15.55% |
| 过去六个月 | 5.16% | 4.37% | 0.79% |
高仓位布局新质经济赛道
2026年上半年市场震荡上行、分化加剧，科创50、创业板指等成长指数涨幅居前。本基金保持高股票仓位运作，在市场调整阶段逐步加大商业航天等新质经济领域优质龙头的配置力度，重点把握产业趋势明确的结构性机会。
上半年业绩超额达标
截至报告期末，前海联合泳涛混合A份额净值为1.2287元，上半年净值增长率5.37%，同期业绩比较基准收益率4.37%；C类份额净值为1.2011元，上半年净值增长率5.16%，同期业绩比较基准收益率4.37%，两类份额均实现超越基准的正向收益。
下半年聚焦新质经济机会
管理人认为，当前A股市场杠杆率可控，供需格局持续改善，中国AI产业凭借性价比优势有望实现更大突破，工业企业利润保持良好增长。7月19日沪深两市PETTM为18.6倍，已接近历史中值，市场调整属于上涨过程中的阶段性风险释放，后续有望再度震荡上行。 重点看好国产算力、商业航天、创新药等新质经济领域的投资机会：三季度国内有望进入可回收火箭首飞验证密集期，海内外商业航天产业有望迎来催化共振，可回收技术突破将大幅降低发射成本，推动行业从技术验证期进入商业化运营期，激光通信、卫星平台、地面终端等细分赛道投资前景广阔。同时也将积极布局国产AI链条、光互连、先进封装等新兴领域的优质标的。
基金费用合规计提
报告期内基金各项费用按合同约定逐日计提，合计支出规模同比明显下降，成本控制成效显著。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 7.24 | 10.16 |
| 基金托管费 | 1.21 | 1.69 |
交易成本控制得当
报告期内基金应付交易费用余额为4.39万元，全部为交易所市场应付费用，当期合计发生交易费用20.10万元，全部来自股票交易环节，交易成本控制得当。
股票投资收益大幅转正
2026年上半年基金股票投资收益达139.87万元，较2025年同期的-258.20万元实现大幅转正，其中买卖股票差价收入为139.87万元，股票卖出成交总额1.32亿元，卖出股票成本总额1.31亿元，交易环节盈利表现亮眼。
关联交易占比大幅下降
报告期内通过关联方招商证券交易单元完成的股票成交金额为903.92万元，占当期股票成交总额的3.55%，较2025年同期的12.74%大幅下降；当期应支付关联方的佣金为4211.47元，占当期佣金总量的3.58%，关联交易占比处于低位。
重仓商业航天产业链
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值2099.07万元，占基金资产净值比例94.74%，前五大重仓股均为商业航天及电子信息领域龙头标的，合计占基金资产净值比例超40%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 信维通信 | 214.65 | 9.69% |
| 2 | 信科移动 | 192.31 | 8.68% |
| 3 | 航天电子 | 177.77 | 8.02% |
| 4 | 中国卫星 | 160.82 | 7.26% |
| 5 | 航天工程 | 160.41 | 7.24% |
持有人全为个人投资者
截至报告期末，基金总持有人户数5836户，全部为个人投资者，无机构投资者持仓，两类份额户均持有份额均在3000份左右，持有人结构分散。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| 前海联合泳涛混合A | 1923 | 3113.59 | 100% |
| 前海联合泳涛混合C | 4113 | 2995.65 | 100% |
从业人员自购彰显信心
截至报告期末，基金管理人从业人员合计持有本基金3.05万份，占基金总份额比例0.1665%，其中A类份额持有3.01万份，占A类总份额比例0.5025%，基金经理及投研负责人均持有0-10万份区间的A类份额，体现出对基金运作的信心。
份额变动整体平稳
报告期内基金总申购份额2620.84万份，总赎回份额3373.31万份，期末总份额1830.85万份，两类份额变动均处于合理区间。
| 项目 | 前海联合泳涛混合A | 前海联合泳涛混合C |
|---|---|---|
| 期初份额（万份） | 752.52 | 1830.81 |
| 本期总申购（万份） | 342.23 | 2278.60 |
| 本期总赎回（万份） | 496.01 | 2877.30 |
| 期末份额（万份） | 598.74 | 1232.11 |
券商交易单元分布多元
报告期内基金租用6家券商的交易单元开展股票交易，前三大券商国信证券、东吴证券、东方财富证券合计股票成交占比超80%，佣金分配与交易贡献匹配度较高。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 佣金占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|
| 国信证券 | 9155.68 | 35.92% | 35.35% |
| 东吴证券 | 7950.09 | 31.19% | 31.48% |
| 东方财富证券 | 3627.88 | 14.23% | 14.36% |
| 天风证券 | 1953.30 | 7.66% | 7.73% |
| 长江证券 | 1895.05 | 7.44% | 7.50% |
| 招商证券 | 903.92 | 3.55% | 3.58% |
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