8月28日消息，近期景顺长城中证芯片产业ETF披露2026年上半年报，基金规模5.47亿元，比2026年第一季度增加75.97%。基金经理徐卓荻最新投资观点同步出炉。

徐卓荻表示，下半年稳增长政策将持续发力夯实经济基本面，A股科技成长与出口链的结构性投资机遇有望延续。 宏观经济： 后续财政工具将加速落地，基建投资有望在“六张网”建设带动下回升，传统经济部门迎来修复，内外需分化态势逐步收敛，消费维持低速弱修复，房地产延续“销售回暖、投资仍待企稳”的分化格局，整体经济运行呈现“稳中承压、结构分化”的特征。 资本市场： 全球半导体行业高景气度持续，2026年全球半导体销售额有望首次突破万亿美元，AI算力需求扩张带动先进制程与存储芯片量价齐升，国内半导体产业成长空间进一步打开。 投资方向： 后续大基金三期投资落地将进一步催化上游设备与材料环节，AI大模型迭代驱动先进制程与HBM需求维持上行态势，半导体全产业链国产替代进程加速，相关赛道成长确定性较强。 风险提示： 芯片产业发展受海外技术限制、行业需求不及预期、政策落地进度偏慢等因素影响，相关板块波动幅度可能较高，投资者需理性评估自身风险承受能力。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.38%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城中证芯片产业ETF净值为3.29元，2026年上半年年基金份额净值增长率为97.96%，同期业绩比较基准收益率为98.34%，跑输基准0.38%。

徐卓荻自2026年8月5日担任景顺长城中证芯片产业ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报1.78%。

资料显示，张晓南，经济学硕士，CFA，FRM，曾任鹏华基金管理有限公司产品规划部高级产品设计师、兴银基金管理有限公司研究发展部研究员、权益投资部基金经理，2020年2月加入景顺长城基金管理有限公司，自2020年4月起担任ETF与创新投资部基金经理，现任ETF与创新投资部总监、基金经理，具有16年证券、基金行业从业经验，2023年11月9日起担任景顺长城中证芯片产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该芯片产业ETF依托赛道高景气实现了阶段净值的大幅增长，规模的快速攀升也反映出资金对半导体国产替代主线的布局热情。当前板块虽受益于AI算力需求、大基金三期催化等利好支撑成长确定性，但仍需留意海外技术限制、需求不及预期等潜在波动风险，投资者需结合自身风险承受能力理性参与相关投资。

附公告原文节选：

2026 年上半年A 股整体呈现先抑后扬､结构极致分化的走势,科技成长板块在二季度强势爆 发带动下领涨全市场,而一季度表现占优的周期与红利板块在二季度明显回撤｡市场主要指数涨 跌幅及排序为:科创50(64.25%)>创业板50(37.01%)>中证500(20.97%)>沪深300(7.55%)｡市值 维度分化较大,规模指数涨跌幅及排序为:中证500(20.97%)> 中证1000(15.99%)> 中证 2000(9.10%)>沪深300(7.55%)｡风格维度成长大幅领涨,中信风格指数涨跌幅及排序为:成长 (36.71%)>周期(-4.31%)>稳定(-6.36%)>金融(-12.58%)>消费(-13.46%)｡行业维度,中信证券一 级行业指数涨跌幅前五为:电子(85.49%)>通信(74.54%)>建材(43.70%)>基础化工(18.56%)>机械 (16.17%),后五为:消费者服务(-31.88%)<综合金融(-29.58%)<综合(-25.09%)<农林牧渔 (-24.76%)<商贸零售(-22.18%)｡

2026 年上半年中国经济呈现“前稳后弱､外强内弱”的分化格局,但整体运行稳健｡上半年 GDP 同比增长4.7%,落在全年经济增速目标区间的中沿;二季度增速4.3%,较一季度的5.0%温和 回落｡价格端,二季度GDP 平减指数同比上涨1.4%,价格修复仍在延续;不过7 月中东冲突再度 升温令油价走势不确定性上升,对后续价格判断形成扰动｡

从最近的6 月数据来看,内外需在分化中已显露出边际改善的暖意｡内需方面,社零在基数 走低与“以旧换新”品类修复的支撑下由负转正,同比增长1.0%;更全面的居民消费支出数据显

景顺长城中证芯片产业ETF2026 年中期报告

示,二季度居民消费增速由3.6%回升至3.8%,说明前期社零下滑更多受“以旧换新”退坡拖累, 更广泛的服务消费韧性犹在｡投资端仍在低位,6 月当月同比下滑约一成,但其中制造业投资跌 幅收窄､由-4.2%回升至-3.2%,基建与房地产投资则分别下滑10.2%和24.4%｡房地产呈现一线企 稳､全局分化的特征:一线城市二手房价6 月环比上涨0.3%,已实现连续4 个月0.3%以上的涨幅, 表现甚至好于“924”之后,但企稳仍局限于一线城市,尚未向更广泛城市及一手房扩散｡

外需是上半年较为突出的主线｡6 月出口(美元计价)同比增速由19.4%进一步攀升至27%, 连续大幅超出市场预期,背后是AI 产业高景气､关税扰动消退与中国供应链优势的共同驱动,机 电､劳动密集型与原材料出口在6 月迎来广谱改善｡强劲的出口也带动生产端修复,工业增加值 同比由4.5%回升至5.3%｡需要留意的是,二季度产能利用率由73.6%回落至73.0%,逼近历史低 点72.9%,价格企稳回升的内生动能仍偏弱,后续复苏的基础也尚需进一步夯实｡

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