8月28日消息，近期国投瑞银瑞盛混合(LOF)C披露2026年上半年报，基金规模27.34万元，比2026年第一季度降低44.60%。基金经理贺明之最新投资观点同步出炉。

贺明之表示，全球流动性整体维持充裕叠加国内政策持续发力托底，AI引领的科技产业与传统细分领域的结构性机会将成为后续市场的核心主线。 宏观经济： 美联储政策转向加息的概率极低，全球流动性环境仍保持充裕状态，国内持续出台的积极政策将有效稳定市场风险偏好，为经济运行营造友好支撑环境。 资本市场： AI赛道带动科技产业进入蓬勃发展阶段，传统产业虽整体景气上行斜率不及科技赛道，但多个细分领域仍具备独立的结构性亮点，市场结构性行情特征将持续凸显。 投资方向： 后续将重点围绕AI产业链中具备涨价能力的科技细分环节布局，同时挖掘供需格局向好、景气趋势向上且估值处于低位的传统行业优质标的，把握两类资产的收益机会。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、海外货币政策出现超预期调整、行业产业逻辑发生重大变化，都可能对相关资产表现造成扰动，进而影响组合收益水平。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准2.69%

数据显示，截至2026年上半年末，国投瑞银瑞盛混合(LOF)C净值为1.37元，2026年上半年年基金份额净值增长率为7.06%，同期业绩比较基准收益率为4.37%，跑赢基准2.69%。

贺明之自2023年5月31日担任国投瑞银瑞盛混合(LOF)C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报16.20%。

资料显示，贺明之，中国籍，北京大学经济学硕士，11年证券从业经历。2014年8月至2015年5月任中国人民财产保险股份有限公司意外健康险部业务主办，2015年5月至2018年5月任安信证券股份有限公司研究中心非银金融行业高级分析师，2018年5月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，2021年3月29日至2022年9月13日担任国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，2022年9月14日起担任国投瑞银招财灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月27日起兼任国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。

整体来看，整体来看，国投瑞银瑞盛混合(LOF)C在贺明之管理任期内各阶段业绩均跑赢业绩比较基准，依托当前“科技+传统细分”的结构性布局思路，后续有望持续把握市场主线收益，但需留意其规模短期大幅波动的影响，以及宏观复苏、海外政策变动等潜在风险对组合收益的扰动，投资者可结合自身风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年一季度沪深300 指数下跌3.8%,二季度上涨11.9%｡中东冲突前市场风险偏好较高,冲 突后显著下降｡二季度A 股权益市场分化剧烈,科技方向股大涨,非科技方向持续下跌｡反映市场 隐含预期为中东冲突发生后,美联储货币政策继续宽松的预期减弱,高景气的科技产业相比传统产 业,更能承受较长时间高利率的影响｡

2026 年上半年,本基金重点围绕“涨价”进行投资组合的构建,一季度重点配置的方向包括:(1) 产能投放周期接近尾声的中游化工行业,需求稳定增长,产成品价格具备上行的基础,如化工行业; (2)受益于美联储降息预期带动的上游价格上涨的资源品;(3)下游AI 需求的旺盛挤占了传统下 游需求的产能,短期供需错配带来价格上行的品种;(4)有提价能力的消费龙头｡

二季度本基金适当控制了权益仓位,调整了组合结构,加仓科技方向上具备涨价能力的环节, 减仓铜､金,调整化工持仓结构,增配供给格局较好并且受益于海峡通航的品种,降低与中东冲突 相关性高的化工品种｡内需方向上,加仓竞争格局较好､景气趋势向上且估值水平较低的标的｡

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