8月28日消息，近期创金合信红利甄选量化选股混合A披露2026年上半年报，基金规模1.60亿元，比2026年第一季度增加17.79%。基金经理孙悦最新投资观点同步出炉。

孙悦表示，2026年下半年市场风格将从极致分化走向均衡，成长与价值板块有望迎来再平衡，结构性投资机会值得把握。 宏观经济： 海外美国经济仍具韧性，通胀黏性叠加能源价格扰动，美联储降息预期推迟甚至不排除加息可能，政策路径高度依赖经济数据表现；国内作为“十五五”开局之年稳中有进，上半年GDP同比增长4.7%，新质生产力加速成为经济核心引擎，存量财政政策加快落地见效，货币政策维持适度宽松且更注重精准滴灌，下半年政策节奏将从前期“审慎克制”转向“加力落地”。 资本市场： 上半年科技股行情一枝独秀，赚钱效应高度集中，经历前期估值大幅扩张后，科技板块需要时间消化涨幅；传统板块在估值风险充分释放后，若内需修复信号持续强化，与宏观经济关联度较高的领域有望迎来阶段性估值修复机会，市场整体结构性机会依然存在。 投资方向： 后续将依托红利低波与红利质量双策略动态调整配置比例，适配更广泛的市场环境，在风格再平衡过程中挖掘兼具高分红预期、低波动、高盈利质量的优质标的，兼顾组合安全边际与长期收益弹性。 风险提示： 需警惕中东局势超预期恶化、通胀扰动、美联储政策路径变动以及局部交易拥挤带来的市场波动加剧风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准6.93%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信红利甄选量化选股混合A净值为1.07元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.10%，同期业绩比较基准收益率为-6.83%，跑赢基准6.93%。

孙悦自2024年12月3日担任创金合信红利甄选量化选股混合A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报16.33%。

资料显示，孙悦，中国国籍，北京大学硕士，证券从业年限8年，2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任量化指数与国际部研究员、投资经理，现任基金经理、兼任投资经理，2024年12月3日起担任创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托红利量化策略在近阶段各周期均实现对业绩基准的显著超额收益，适配当前市场从极致分化转向均衡的风格切换逻辑。后续其动态调整的双红利配置框架，有望在国内政策加力落地、板块估值修复的结构性行情中，兼顾组合防御属性与收益弹性，同时投资者也需留意提示的各类外部扰动风险，理性评估产品适配性。

附公告原文节选：

2026 年上半年,宏观主线由一季度地缘风险冲击转向二季度政策分化与基本面验证｡ 一季度,中东冲突推升能源价格与滞胀风险,美联储按兵不动,降息预期下降;国内政策 前置发力,“两新”“两重”资金集中投放,两会审议通过“十五五”规划纲要｡二季度, 美国关税冲击显性化,通胀粘性依旧,中东局势未根本缓和但能源价格冲高后企稳;国内 资金进入效果验证期,生产端景气度高位回落,消费修复放缓,地产边际企稳,新质生产 力支持政策密集出台,市场博弈焦点转向下半年增量政策空间与海外需求变化｡大类资产 方面,原油冲高回落,黄金先涨后跌,美元指数小幅上行,美股先跌后涨｡A 股一季度先 扬后抑､风格轮动明显,二季度在科技引领下有所上涨｡

红利甄选量化选股基金,以红利低波策略为基础组合,通过配置红利质量策略的方式, 适当降低组合的价值属性,提高组合的成长属性｡两类策略都有望在长期维度战胜市场, 同时优势互补,能够起到一定风险对冲的效果,因此有望提高在不同风格中的适应能力｡ 在不同的市场环境中,两个策略的表现具有较大差异性,在宏观经济好转,市场趋势向上, 投资者风险偏好较高,成长风格大概率跑赢市场,反之红利策略跑赢｡产品投资时,根据 市场环境､策略相对趋势等因素,动态调整两类策略之间的比例,力争适配更广的市场环 境,从长期维度获取回报｡

2026 年上半年,产品净值持平｡全年来看,由于市场整体偏向成长风格,红利质量指 数优于红利低波指数｡本报告期,基金小幅超配了红利质量,在后市中会根据市场变化调 整两类策略的配置比例｡

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