8月28日消息，近期景顺长城中证A500ETF联接Y披露2026年上半年报，基金规模4151.81万元，比2026年第一季度增加14.83%。基金经理徐卓荻最新投资观点同步出炉。

徐卓荻表示，下半年稳增长政策持续发力将夯实经济基本面支撑，A股科技成长与出口链结构性机遇有望延续，宽基指数具备较好配置性价比。 宏观经济： 后续财政工具将加速落地，基建投资有望在“六张网”建设带动下回升，传统经济部门迎来修复，内外需分化逐步收敛，消费维持低速弱修复，房地产延续“销售回暖、投资仍待企稳”的分化格局，整体经济运行呈现“稳中承压、结构分化”态势。 资本市场： 当前宽基指数估值仍处于历史合理偏低区间，在盈利周期回升与稳增长政策加码的共同作用下，有望迎来估值与盈利的“双击”，覆盖多元行业与风格的宽基指数在极致分化的行情中具备突出的风险分散效果与修复弹性。 投资方向： 中小盘方向更偏重新质生产力赛道，修复弹性更为充足，大盘方向则具备更强的配置稳定性，相关指数增强策略可在紧密跟踪指数的基础上力争获取额外超额收益。 风险提示： 后续政策落地进度不及预期、海外市场波动超预期、行业景气度出现大幅变动等因素，都可能对市场走势造成扰动，进而影响相关指数的表现。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.67%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城中证A500ETF联接Y净值为1.32元，2026年上半年年基金份额净值增长率为12.01%，同期业绩比较基准收益率为11.34%，跑赢基准0.67%。

徐卓荻自2026年5月22日担任景顺长城中证A500ETF联接Y基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-4.64%。

资料显示，徐卓荻，理学硕士，CFA，FRM，曾任摩根基金管理有限公司组合基金投资部助理研究员，2024年9月加入景顺长城基金管理有限公司担任ETF与创新投资部研究员，2026年5月起担任ETF与创新投资部基金经理，具有5年证券、基金行业从业经验，2026年5月22日起担任景顺长城中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。 龚丽丽，理学硕士，曾任华泰柏瑞基金管理有限公司指数投资部研究员、基金经理助理、基金经理，申万菱信基金管理有限公司指数投资部负责人、基金经理，2022年3月加入景顺长城基金管理有限公司担任ETF与创新投资部副总经理，自2023年11月起担任ETF与创新投资部基金经理，现任ETF与创新投资部副总经理、基金经理，兼任投资经理，具有15年证券、基金行业从业经验，2024年11月6日至2026年6月12日担任景顺长城中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托中证A500宽基指数布局，2026年上半年实现小幅超额收益，规模环比稳步提升，契合当前市场对低估值宽基的配置偏好。基金团队依托指数化投资能力，兼顾中小盘成长弹性与大盘配置稳定性，后续表现仍需观察政策落地节奏、海外市场波动等核心变量的扰动影响，投资者可结合自身风险偏好理性评估相关配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年A 股整体呈现先抑后扬､结构极致分化的走势,科技成长板块在二季度强势爆 发带动下领涨全市场,而一季度表现占优的周期与红利板块在二季度明显回撤｡市场主要指数涨 跌幅及排序为:科创50(64.25%)>创业板50(37.01%)>中证500(20.97%)>沪深300(7.55%)｡市值 维度分化较大,规模指数涨跌幅及排序为:中证500(20.97%)>中证1000(15.99%)>中证 2000(9.10%)>沪深300(7.55%)｡风格维度成长大幅领涨,中信风格指数涨跌幅及排序为:成长 (36.71%)>周期(-4.31%)>稳定(-6.36%)>金融(-12.58%)>消费(-13.46%)｡行业维度,中信证券一 级行业指数涨跌幅前五为:电子(85.49%)>通信(74.54%)>建材(43.70%)>基础化工(18.56%)>机械 (16.17%),后五为:消费者服务(-31.88%)<综合金融(-29.58%)<综合(-25.09%)<农林牧渔 (-24.76%)<商贸零售(-22.18%)｡

2026 年上半年中国经济呈现“前稳后弱､外强内弱”的分化格局,但整体运行稳健｡上半年 GDP 同比增长4.7%,落在全年经济增速目标区间的中沿;二季度增速4.3%,较一季度的5.0%温和 回落｡价格端,二季度GDP 平减指数同比上涨1.4%,价格修复仍在延续;不过7 月中东冲突再度 升温令油价走势不确定性上升,对后续价格判断形成扰动｡

景顺长城中证A500ETF 联接2026 年中期报告

从最近的6 月数据来看,内外需在分化中已显露出边际改善的暖意｡内需方面,社零在基数 走低与“以旧换新”品类修复的支撑下由负转正,同比增长1.0%;更全面的居民消费支出数据显 示,二季度居民消费增速由3.6%回升至3.8%,说明前期社零下滑更多受“以旧换新”退坡拖累, 更广泛的服务消费韧性犹在｡投资端仍在低位,6 月当月同比下滑约一成,但其中制造业投资跌 幅收窄､由-4.2%回升至-3.2%,基建与房地产投资则分别下滑10.2%和24.4%｡房地产呈现一线企 稳､全局分化的特征:一线城市二手房价6 月环比上涨0.3%,已实现连续4 个月0.3%以上的涨幅, 表现甚至好于“924”之后,但企稳仍局限于一线城市,尚未向更广泛城市及一手房扩散｡

外需是上半年较为突出的主线｡6 月出口(美元计价)同比增速由19.4%进一步攀升至27%, 连续大幅超出市场预期,背后是AI 产业高景气､关税扰动消退与中国供应链优势的共同驱动,机 电､劳动密集型与原材料出口在6 月迎来广谱改善｡强劲的出口也带动生产端修复,工业增加值 同比由4.5%回升至5.3%｡需要留意的是,二季度产能利用率由73.6%回落至73.0%,逼近历史低 点72.9%,价格企稳回升的内生动能仍偏弱,后续复苏的基础也尚需进一步夯实｡

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