8月28日消息，近期景顺长城隽丰平衡养老三年持有混合(FOF)Y披露2026年上半年报，基金规模1007.46万元，比2026年第一季度增加10.16%。基金经理赵思轩最新投资观点同步出炉。

赵思轩表示，后续市场将围绕AI产业的结构性机遇与实体领域的修复行情展开布局，在控制波动的前提下追求养老资产的长期稳健增值。 宏观经济： 当前全球通胀与货币政策有望逐步走向相对平衡状态，国内部分实体领域已显现周期见底迹象，经济基本面的结构性修复动能正在逐步积蓄。 资本市场： AI产业长期成长空间广阔，但当前板块已出现交易拥挤、估值偏高的特征，叠加存储涨价、上游原材料产能约束等因素，后续波动将明显放大；化工、大宗商品、地产链、机械制造等实体方向则具备修复行情的潜在基础。 投资方向： AI板块将聚焦利润兑现与新技术突破两大维度筛选标的，同时布局实体修复赛道的相关机会，通过动态调整大类资产与子基金配置，维持组合攻守平衡。 风险提示： 需警惕AI板块高拥挤度、高估值带来的大幅波动风险，以及全球通胀走势、货币政策调整不及预期引发的市场扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.34%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城隽丰平衡养老三年持有混合(FOF)Y净值为1.23元，2026年上半年年基金份额净值增长率为4.91%，同期业绩比较基准收益率为5.25%，跑输基准0.34%。

赵思轩自2023年9月28日担任景顺长城隽丰平衡养老三年持有混合(FOF)Y基金经理，截止2026年8月28日，任期回报25.78%。

资料显示，赵思轩，工学博士，8年证券、基金行业从业经验，曾任新加坡国立大学风险管理研究所信用评级研究员，招商银行总行市场风险管理部市场风险研究员、资产管理部权益投资岗，招银理财多资产投资部组合投资岗，招商证券资产管理公司权益投资部投资岗（拟任），2023年4月加入景顺长城基金管理有限公司，自2023年7月起担任养老及资产配置部基金经理，2023年7月26日起担任景顺长城隽丰平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该养老FOF当前规模呈环比扩张态势，基金经理基于当前宏观与市场特征，锚定AI结构性机遇与实体修复主线搭建攻守平衡的配置框架，虽短期各阶段业绩暂未跑赢基准，但任职以来仍实现了可观的长期正回报。对投资者而言，布局这类养老目标产品需充分认知其三年持有期属性，同时警惕AI板块高估值、宏观政策不及预期等潜在扰动，匹配自身长期养老资金需求理性参与。

附公告原文节选：

回顾上半年,市场有两个显著节点:美伊战争的开始与美伊战争逐步迈入和谈｡3 月的美伊 冲突超出全市场预期､带来原油价格的大幅上涨和通胀预期的快速上行,市场随之定价潜在衰退 和通胀预期快速回调｡但随着美伊战争在4 月逐步稳定､和谈开始,伴随着模型能力提升及“只 有最快的增长才能对抗高通胀”的宏观叙事,全球AI-科技-半导体相关的板块均迅速反弹,并在 全球演绎出AI 板块的虹吸效应｡“通胀抬升—传统经济缺乏刺激—只有高增长对抗潜在通胀—AI

景顺长城隽丰平衡养老三年持有混合FOF2026 年中期报告

投资走弱则步入衰退—对AI 投资不能停下”,在这个逻辑链条和模型能力提升､新技术迭代的边 际刺激下,半导体板块走出了波澜壮阔的行情｡

除了科技板块之外,上半年消费､投资相关板块整体表现一般,一方面是经济转型背景下传 统需求有所下滑(体现为社零等数据持续走弱),另一方面也是美联储降息预期转为加息预期对实 体需求预期的影响｡但从基本面角度来看,很多方向仍涌现出潜在机会｡房地产销售和挂牌数据 逐步企稳､部分头部房企高价库存下滑至30%以内,呈现出周期见底趋势;化工板块经历高油价 冲击后,下游库存基本见底,旺季补库到来叠加原油价格迅速回落至70 美元､海外供给受冲击进 一步退出,有望逐步走入上行周期;部分机械制造业订单高增,AI 外溢加工需求对冲了传统投资 下滑影响;铜在强供给扰动､科技及电力投资需求强劲背景下,价格依然维持高位｡

债券市场方面,债券收益率在流动性宽松和较弱的经济数据影响下经历了快速下行､重回历 史相对偏中低位的水平｡目前经济压力下,预计央行流动性仍维持宽松为主,但从货币政策余量 的角度或难以进一步大幅放宽｡长端收益率在潜在经济复苏的预期压制下短期或难以突破前低, 中等久期策略仍是相对较为合适的选择｡

二季度以来本基金在权益仓位上维持偏高配置,适度提升科技及成长相关配置仓位,同时结 合市场整体轮动的特征在行业配置上进行了一定均衡,基金投资方面提升了部分均衡成长型基金 的配置以适应市场的快速变化｡

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