国投瑞银聚福稳健3个月持有期混合(FOF)：首期盈利364.86万元 波动率较基准低0.05个百分点
核心财务数据亮眼
本基金2026年2月11日合同生效，截至6月30日处于建仓期，报告期内核心会计数据表现稳健，整体实现净利润364.86万元，期末合计净资产达90938.49万元。
| 指标类型 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润 | 247.52万元 | 117.34万元 |
| 期末资产净值 | 61075.44万元 | 29863.06万元 |
| 份额净值增长率 | 0.29% | 0.20% |
| 期末份额净值 | 1.0029元 | 1.0020元 |
净值表现优于基准风控突出
报告期内两类份额净值波动率均显著低于业绩比较基准，风险控制效果突出，两类份额合同生效至今的波动率均较同期基准低0.05个百分点，组合波动控制完全匹配稳健产品定位。
| 份额类型 | 统计阶段 | 净值增长率 | 净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率 | 基准收益率标准差 | 收益差 | 波动率差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 0.94% | 0.16% | 1.96% | 0.19% | -1.02% | -0.03% |
| A类 | 合同生效至今 | 0.29% | 0.14% | 0.79% | 0.19% | -0.50% | -0.05% |
| C类 | 过去三个月 | 0.88% | 0.16% | 1.96% | 0.19% | -1.08% | -0.03% |
| C类 | 合同生效至今 | 0.20% | 0.14% | 0.79% | 0.19% | -0.59% | -0.05% |
建仓节奏灵活配置结构均衡
产品成立初期受中东局势动荡影响，管理人适度放缓建仓节奏，二季度全球市场环境趋稳后持续增持权益类基金，同时基于全球利率环境变化控制黄金基金配置比例。权益基金内部分散持有价值、科技成长、周期中上游等板块，持仓结构均衡；债券基金配置以中长期债基为主，辅以固收增强基金、中短债基和现金管理工具。
后市维持股债双乐观判断
管理人认为7月下跌后A股股权风险溢价已修复至中长期均值附近，股票相对债券性价比有所提升，新经济拉动下A股盈利仍处上行期，叠加利率或进一步下行，维持中长期牛市判断。债市方面配置盘欠配、资产荒难反转仍是下半年主线，管理人对债市持中性乐观态度，关注回调后的布局机会。
基金费用计提合规成本可控
报告期内各项费用计提合规，FOF产品持有自身管理人、托管人旗下基金部分免计对应管理费与托管费，实际费率成本可控。
| 费用项目 | 报告期发生额（万元） | 计提规则说明 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 152.02 | 扣除持有管理人旗下基金对应资产后，剩余部分按0.40%年费率计提 |
| 基金托管费 | 38.26 | 扣除持有托管人旗下基金对应资产后，剩余部分按0.10%年费率计提 |
| C类份额销售服务费 | 39.09 | 按C类份额资产净值0.25%年费率计提 |
关联方交易占比极低无佣金
报告期内仅通过关联方瑞银证券交易单元开展债券回购与基金交易，无关联方股票、权证交易，未产生关联方佣金。
| 交易类型 | 成交金额（万元） | 占当期同类交易总额比例 |
|---|---|---|
| 债券回购交易 | 5156.00 | 3.10% |
| 基金交易 | 3082.17 | 7.20% |
基金组合配置分散以债基为主
报告期末基金未直接持有股票资产，全部权益类配置均通过基金标的完成，基金投资总公允价值达82602.62万元，占基金资产净值比例90.83%；债券投资全部为国债，总公允价值5538.11万元，占基金资产净值比例6.09%。前五大基金投资标的均为纯债类产品，单只标的占比最高不超过9%，分散度极高。
| 序号 | 基金名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 广发景宁纯债A | 8101.03 | 8.91% |
| 2 | 华夏纯债债券A | 8091.36 | 8.90% |
| 3 | 富国纯债债券A/B | 7991.05 | 8.79% |
| 4 | 兴全稳泰债券A | 7898.41 | 8.69% |
| 5 | 华夏鼎茂债券A | 7294.07 | 8.02% |
持有人结构全个人投资者稳定
报告期末基金总持有人户数1619户，全部为个人投资者，户均持有份额56.02万份，持有人结构稳定。基金管理人从业人员合计持有本基金7.07万份，占总份额比例0.01%，其中基金经理持有A类份额处于0~10万份区间，实现核心利益与持有人深度绑定。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 1040 | 58.55 | 100% |
| C类 | 579 | 51.47 | 100% |
份额变动建仓期赎回占比合理
报告期内基金总赎回份额3.13亿份，总申购份额仅93.50万份，期末总份额9.07亿份，建仓期赎回属于产品成立后的正常流动性调整范畴。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 合同生效日初始份额 | 77462.00 | 44522.68 |
| 报告期总申购份额 | 19.21 | 74.28 |
| 报告期总赎回份额 | 16584.90 | 14793.15 |
| 期末总份额 | 60896.31 | 29803.82 |
券商交易单元使用合规
报告期内基金合计租用33家证券公司的交易单元开展交易，其中华源证券、东北证券两家券商的基金交易成交占比分别达49.75%、41.60%，交易分布合规，未出现异常交易情形。
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