北大荒是国内规模领先、现代化水平较高的种植业上市公司与重要商品粮生产基地，核心从事耕地发包等涉农业务，坐拥稀缺黑土耕地资源壁垒。公司成立于1998年11月27日，2002年3月29日于上海证券交易所上市，注册及办公地址均为黑龙江省哈尔滨市。

北大荒所属申万行业为农林牧渔-种植业-粮食种植，覆盖玉米、大豆、粮食概念等板块，主营业务包含耕地发包经营，谷物、豆类、油料等作物的种植及销售，农业技术开发、咨询、服务与转让，信息处理和储存支持服务，房地产开发经营，肥料制造及销售（仅限分支机构经营）等。

经营业绩：营收行业排名2，净利润行业排名2
2026年上半年，北大荒实现营业收入21.28亿元，在粮食种植行业2家可比上市公司中排名第2，行业第一名苏垦农发营收为43.32亿元，当期行业平均与行业中位数均为32.3亿元；同期实现净利润**-5.4亿元**，在行业内排名第2，行业第一名苏垦农发净利润为1.58亿元，当期行业平均与行业中位数均为-1.91亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年北大荒资产负债率为39.52%，较去年同期的34.08%有所上升，低于43.00%的行业平均水平，整体偿债压力可控。
从盈利能力看，2026年上半年北大荒毛利率达54.90%，较去年同期的38.96%大幅提升，显著高于33.10%的行业平均水平，盈利表现突出。

董事长马忠峙2025年薪酬61.74万元，同比减少19.67万元
北大荒控股股东为北大荒农垦集团有限公司，实际控制人为中华人民共和国农业农村部。董事长马忠峙，男，汉族，1972年生，中共党员，硕士研究生，经济师，1995年参加工作，历任黑龙江省农垦总局粮油食品进出口公司进口部经理，黑龙江省农垦总局计委大项目办工作人员、科长，黑龙江省农垦总局发展和改革委员会主任科员、副主任，兼黑龙江省庆安县副县长（挂职），北大荒农垦集团有限公司发展战略部部长，黑龙江北大荒农业股份有限公司董事、总经理、党委副书记等职，现任黑龙江北大荒农业股份有限公司董事长、党委书记，2025年薪酬61.74万元，较2024年的81.41万元同比减少19.67万元。总经理张允海，男，汉族，1972年生，中共党员，硕士研究生，1996年参加工作，历任黑龙江省国有资产管理局科员，黑龙江省财政厅人事教育处科员、副主任科员、主任科员（其间，借调黑龙江省政府办公厅担任秘书工作），黑龙江省人大常委会正科级干部、秘书，黑龙江省人大财经委副调研员，黑龙江省财政厅财源建设工作指导处副调研员、调研员，黑龙江省双鸭山市集贤县人民政府副县长（挂职），黑龙江省宝清县常委、副县长，黑龙江省农垦总局财务处调研员、副处长，黑龙江省农垦总局工业和信息化委员会主任，北大荒农垦集团有限公司经贸合作部部长、外事办主任，北大荒信息有限公司党委书记、董事长，北大荒研究院执行院长，黑龙江农垦通信有限公司党委书记、董事长，北大荒农垦集团有限公司科技信息产业部总经理，黑龙江北大荒农业股份有限公司总经理等职，2025年薪酬61.72万元，较2024年的18.65万元同比增加43.07万元。

A股股东户数较上期增加10.89%
截至2026年6月30日，北大荒A股股东户数达10.42万，较上期增加10.89%；户均持有流通A股数量为1.71万，较上期减少9.82%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股2230.58万股，相比上期增加198.10万股；汇添富中证主要消费ETF（159928）位居第四大流通股东，持股971.62万股，相比上期减少80.09万股；粮食ETF（159698）位居第七大流通股东，持股483.77万股，相比上期减少62.59万股；东方红中证东方红红利低波动指数A（012708）位居第十大流通股东，持股403.76万股，为新进股东；大成高鑫股票A（000628）、大成匠心卓越三年持有混合A（013853）、南方中证500ETF（510500）、安信远见成长混合A（013095）退出十大流通股东之列。

中国国际金融股份有限公司指出：

• 2025年及2026年一季度公司业绩符合预期，耕地发包主业稳健，通过机动地竞价、超规模阶梯收费等措施推动土地承包费收入平稳增长，2025年土地发包业务收入达37.5亿元，同比微增0.5%；
• 费用管控优化对冲了部分刚性成本上升带来的盈利压力，2025年及2026年一季度三项费用率合计同比均有所下降，净利率维持在相对高位；
• 粮价供需基本面边际改善有望带动景气回升，公司延续高分红传统，2025年现金分红比例达83.8%，维持2026年净利润预测12.8亿元，上调2027年净利润预测3.6%至13.8亿元，上调目标价5.6%至19元，对应13%上涨空间。

太平洋证券股份有限公司指出：

• 公司主业表现稳健，2025年土地发包业务收入37.5亿元，占总营收比重达72%，依托三江平原黑土带的稀缺资源优势，是国内重要的商品粮生产基地，2025年优质农作物总产量达121.7亿斤；
• 费用管控能力突出，2025年管理费用同比下降24.54%，带动期间三项费用率同比下降0.26个百分点；
• 高分红属性显著，2025年现金分红比例达83.83%，对应股息率约3.5%，在A股农业公司中处于领先水平，预计2026-2027年归母净利润分别为12.12亿元、12.42亿元，维持“买入”评级。

图：北大荒营收及增速

图：北大荒净利润及增速

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。