8月21日，苏州德龙激光股份有限公司发布对上交所向特定对象发行股票申请审核问询函的回复公告，对市场关注的募投项目合理性、前次募投变更原因、产能消化能力、业绩变动等核心问题逐一作出说明。公司本次调整后拟募集资金总额不超过2.8亿元，投向激光器生产建设项目、总部研发中心建设项目及补充流动资金，相关募投项目均围绕主业布局，不存在重大实施不确定性。

根据公告，德龙激光本次定增最初申报方案拟募资不超过3亿元，后续调整为2.8亿元，其中1.7亿元用于激光器生产建设项目、7000万元用于总部研发中心建设项目、4000万元用于补充流动资金。激光器生产建设项目建成后，公司将完成现有1000台激光器产能的迁移，并实现净新增1500台产能，总产能达到2500台/年，具体产品规划为年产纳秒激光器1000台、皮秒激光器1000台、飞秒激光器300台、可调脉宽激光器50台、半导体激光器100台、光纤激光器50台。公司明确表示，本次募投涉及的所有激光器产品均为现有成熟品类，不涉及新产品，完全符合募集资金投向主业的监管要求。

针对市场关切的募投用地问题，德龙激光披露，本次项目拟选址苏州工业园区钟园路南、星龙街西约30亩国有工业用地，预计2026年下半年启动土地招拍挂程序。截至回复出具日公司尚未取得该地块使用权，但已与园区相关部门达成明确意向，若未能顺利获取该地块，园区运营方将就近推荐其他符合规划的替代用地，公司已制定完备的替代保障方案，募投项目整体实施不存在重大不确定性。

对于前次首发募投项目两次变更的质疑，德龙激光解释称，2022年上市后首次募投的“纳秒紫外激光器及超快激光器产能扩充建设项目”“研发中心建设项目”，因原杏林街98号厂区预留空地的洁净度、防微振等级无法满足中高端激光器量产要求，2023年12月公司首次变更募投方向，拟在苏州新地块建设激光器产业化项目和总部研发中心；后续因苏州地块取得进度不及预期，为避免苏州、江阴两地同步建设带来的资金压力与经营风险，2024年12月公司再次调整，将相关募集资金投向江阴在建的新能源高端装备制造项目和新能源研发中心项目，两次变更均履行了完整审议程序，符合当时的经营实际，具备充分合理性。

公司同时强调，本次定增募集资金与前次首发募集资金实行专户独立存储、分账核算，投向区域分别为苏州和江阴，资金用途完全区分，不存在重复建设情形。重启前次搁置的激光器产能项目，核心背景是2023-2025年公司激光器产能利用率连续三年超过100%，现有租赁生产场地无法扩建，截至2026年6月末子公司贝林激光激光器在手订单已达1.05亿元，产能缺口显著，叠加江阴新能源项目建设已接近尾声，公司具备充足的资金与人员条件推进苏州激光器基地建设，项目具备明确的必要性与紧迫性。

针对产能消化风险，德龙激光披露，2025年中国超快激光器市场规模已达52.2亿元，年均复合增长率超13%，国产替代空间广阔。公司作为国内少数掌握全链条超快激光器核心技术的厂商，2023-2025年激光器产销率始终保持在94%以上，本次募投项目单位产能投资比为6.98万元/台，与英诺激光、锐科激光等同业公司平均水平7.82万元/台相近，不存在高估情形。项目测算税后内部收益率为14.20%，投资回收期8.65年，效益预测时采用的产品售价、毛利率均低于报告期内实际实现水平，测算口径审慎合理。

在研发布局方面，本次总部研发中心项目将与江阴在建的新能源研发中心形成差异化分工：前者定位为公司核心研发基地，聚焦半导体、新型电子、面板显示等领域的技术攻关，重点开展折叠电子结构件加工、千瓦级超快激光器、碳化硅晶锭激光切片等前沿技术研发；后者专门服务于锂电、光伏等新能源赛道，二者不存在业务重叠，也不会互相产生负面影响，募投方向完全符合国家战略性新兴产业政策要求。

关于控制权稳定性，公司测算显示，按发行期首日前20个交易日均价的80%即50.30元/股测算，本次发行股份约556.66万股，完成后实际控制人赵裕兴持股比例将从21.15%稀释至20.07%，仍为第一大股东，与第二大股东及其一致行动人合计持股比例的差额超过10%，且持股5%以上的股东北京沃衍、江阴沃衍已出具《不谋求实际控制权的承诺》，公司控制权不会发生变更。

针对2026年一季度亏损规模扩大906.1万元的情况，德龙激光说明主要系当期精密激光加工设备阶段性验收减少，叠加新签订单大幅增长带来的销售推广费用、在建项目折旧费用增加所致。截至2026年6月末公司在手订单总额已达10.18亿元，随着下半年设备验收工作逐步推进，业绩将稳步回升，相关亏损扩大的不利因素不会持续。此外公司披露，截至2026年3月末已持有和拟持有的财务性投资合计4194.51万元，占归属于母公司净资产的比例仅为3.40%，远低于30%的监管红线，满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。

保荐机构中信建投证券已对本次问询回复内容完成全面核查，确认相关信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

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