世纪天鸿成立于2004年4月27日，2017年9月26日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于山东省，是国内民营教育出版领域的先行者，核心产品“志鸿优化”助学读物具备广泛市场认可度，拥有深厚的内容资源积累优势。

世纪天鸿主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行，所属申万行业为传媒-出版-教育出版，同时布局AI语料库、教育信息化、人工智能等概念赛道。

经营业绩：营收行业第十，净利润行业第十
2026年上半年，公司实现营业收入1.56亿元，在10家同行业可比公司中排名第10，行业第一名凤凰传媒营收达61亿元，第二名中南传媒营收达58.43亿元，当期行业平均营收为33.94亿元，行业中位数为41.97亿元。主营业务构成中，教辅图书营收1.32亿元占比84.24%，策划费营收1252.26万元占比8.02%，商品销售营收612.55万元占比3.92%，咨询服务营收227.85万元占比1.46%，其他营收216.43万元占比1.39%，技术服务营收151.5万元占比0.97%。2026年上半年公司实现净利润8.11万元，同样在10家同行业可比公司中排名第10，行业第一名凤凰传媒净利润达11.04亿元，第二名中南传媒净利润达9.67亿元，当期行业平均净利润为5.17亿元，行业中位数为5.98亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为20.72%，较去年同期的21.22%小幅下降，低于行业平均31.43%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为35.26%，较去年同期的36.63%略有下滑，低于行业平均37.91%。

董事长任志鸿薪酬66.99万元，同比增加23.79万元
公司控股股东为山东志鸿教育投资（集团）有限公司，实际控制人为任志鸿。任志鸿先生1965年生，中国国籍，无境外永久居留权，中国民主建国会会员，本科学历，高级经济师，担任中国出版协会常务理事、中国版权协会常务理事、中国出版协会民营工委主任、中国书刊发行业协会常务理事，先后获评全国新闻出版业领军人才、中国政府出版奖优秀企业家、新中国60年百名优秀出版人、泰山产业领军人才，作为国内第一批民营出版的创业者，任志鸿先生凭借丰富的教育教学实践经验和出色的商业转化能力，策划编写了以“志鸿优化”为核心的助学读物系列产品并由此进入了教育出版行业，现任北京志鸿教育投资有限公司董事长、世纪天鸿教育科技股份有限公司董事长，2025年薪酬为66.99万元，较2024年的43.2万元同比增加23.79万元。公司总经理任伦先生1989年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，2012年参加工作，曾任职于北京融典投资管理有限公司、汉富（北京）资本管理有限公司、中国工商银行股份有限公司投资银行部，现任公司董事、总经理、总编辑，2025年薪酬为40.63万元，较2024年的30.42万元同比增加10.21万元。

A股股东户数较上期减少4.26%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.02万户，较上期减少4.26%；户均持有流通A股数量为1.75万股，较上期增加4.45%。当期十大流通股东中，博道成长智航股票A（013641）为新进股东，持股124.52万股，位居第六大流通股东。

西南证券指出，世纪天鸿作为民营教育出版第一股，专注于K12基础教育领域，2025年教辅图书营收4.28亿元占比84.3%，策划服务费收入0.6亿元占比11.9%，每年策划出版图书约3000种。业务亮点包括：

• AI+教育赛道进入落地期，2025年国内“AI+教育”产品服务总规模预计达3442亿元，后续将以37%的年复合增长率在2028年迈向8910亿元规模，公司较早卡位教育科技赛道，将AI+教育确立为第二增长曲线；
• 核心智能体产品“小鸿助教”逐步成熟，先后入选AI教育科技产品TOP30榜单、2025 HINA AI 100榜单。
  西南证券预计公司2026-2028年营收分别为5.2亿元、5.3亿元、5.5亿元，同比增长2.35%、2.64%、2.96%；归母净利润分别为2750万元、3532万元、4257万元，EPS分别为0.08元、0.1元、0.12元，对应PE分别为147、115、95X，看好公司教辅主业份额巩固与盈利修复，以及AI教育产品规模化落地带来的成长弹性，首次覆盖建议持续关注。

中邮证券指出，世纪天鸿当前主业企稳，教育科技有望打造新成长引擎。业务亮点包括：

• 短期教辅主业具备增量支撑，我国高中阶段学生规模预计2029年达峰值，高考适龄人口峰值或延后至2032年前后，公司聚焦K12教育赛道、重点布局高考相关教辅产品，后续核心业务仍有增长空间；
• 已构建覆盖教学全过程的数字化应用体系，2025年旗下数字化资源平台上线智能网阅系统、智能资源库及智能题卷库等模块，可向合作学校提供一体化数字教学服务，“小鸿助教”智能体产品已进入应用验证阶段。
  中邮证券预计公司2026-2028年营业收入为5.51亿元、5.90亿元、6.40亿元，归母净利润为0.27亿元、0.35亿元、0.45亿元，对应EPS为0.07元、0.10元、0.12元，维持“买入”评级。

图：世纪天鸿营收及增速

图：世纪天鸿净利润及增速

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